Ngày 21/6/2025, Thống đốc bang Texas Greg Abbott chính thức ký ban hành Senate Bill 21 (SB 21), cho phép thành lập Quỹ Dự trữ Bitcoin của tiểu bang, được quản lý bởi Văn phòng Kiểm toán trưởng và tách biệt khỏi ngân khố bang. Động thái này giúp Texas trở thành tiểu bang đầu tiên ở Mỹ thành lập quỹ dự trữ Bitcoin công khai và có bảo vệ pháp lý đầy đủ. Bài viết sẽ phân tích toàn cảnh chính sách mới, so sánh với các bang khác, nhìn nhận phản ứng dư luận và đánh giá tiềm năng, rủi ro của việc áp dụng Bitcoin như một loại tài sản chiến lược của nhà nước.
Table of Contents
1. Texas tiên phong với dự luật SB 21 – Bitcoin lần đầu được coi là tài sản chiến lược cấp bang
Ngày 21/6/2025, bang Texas đã tạo nên cột mốc lịch sử trong chính sách tài chính khi Thống đốc Greg Abbott ký thông qua dự luật SB 21, thiết lập Quỹ Dự trữ Bitcoin Texas. Đây là lần đầu tiên tại Hoa Kỳ, một bang chính thức sử dụng ngân sách công để mua và nắm giữ Bitcoin như một tài sản chiến lược.
Điểm nổi bật trong SB 21 là:
- Quỹ được đặt ngoài ngân khố bang, tránh bị chiếm dụng khi tái phân bổ ngân sách thường niên.
- Chỉ được phép đầu tư vào tài sản số có vốn hóa trung bình ≥ 500 tỷ USD trong 12 tháng qua, tức gần như chỉ có Bitcoin đủ điều kiện.
- Quỹ được tài trợ từ ngân sách lập pháp, lợi tức đầu tư, phí chuyên biệt và quyên góp bằng tiền mã hóa.
- Ngoài ra, chính quyền bang cũng cân nhắc phương án tiếp nhận các khoản quyên góp trực tiếp từ các tổ chức blockchain lớn như Coinbase, Bitwise hoặc các DAO nếu đảm bảo minh bạch pháp lý.
2. HB 4488: “Lá chắn pháp lý” bảo vệ Bitcoin khỏi bị giải thể
Trước SB 21, ngày 1/6/2025, Thống đốc Abbott đã ký thông qua House Bill 4488 (HB 4488) – luật cho phép giữ lại quỹ dự trữ Bitcoin ngay cả khi chưa sử dụng, và tránh việc chuyển ngân sách dự trữ vào quỹ chung vào năm 2025.
Thống đốc Greg Abbott ký thông qua dự luật SB 21, thiết lập Quỹ Dự trữ Bitcoin tại Texas.
Sự phối hợp giữa SB 21 và HB 4488 được giới chuyên gia đánh giá là “cú đúp chính sách”:
| Luật | Chức năng chính | Tác động |
| HB 4488 | Bảo vệ các khoản quỹ liên quan đến Bitcoin khỏi bị chuyển thành ngân sách chung | Giữ nguyên mục tiêu dài hạn của quỹ |
| SB 21 | Cho phép sử dụng công quỹ để mua Bitcoin và thiết lập cơ chế quản lý tài sản số cấp bang | Biến Texas thành bang dẫn đầu về tài sản số công khai |
3. Lý do Texas theo đuổi Bitcoin: Chống lạm phát, giữ giá trị và thể hiện lập trường chính trị
Thượng nghị sĩ Charles Schwertner, người đề xuất dự luật SB 21, từng phát biểu:
“Chúng ta có thể mua đất, có thể mua vàng. Vậy tại sao không thể cân nhắc tài sản có hiệu suất tốt nhất suốt 10 năm qua?”
Quan điểm trên thể hiện rõ ràng định hướng của Texas: coi Bitcoin là một dạng “vàng kỹ thuật số” – một tài sản khan hiếm, phi tập trung, không bị kiểm soát bởi ngân hàng trung ương và có tiềm năng tăng giá trong dài hạn.
Đồng thời, nhiều người nhận định rằng động thái này mang tính chính trị, thể hiện sự đối trọng với chính sách tiền tệ của chính phủ liên bang và chủ động bảo vệ bang trước các đợt lạm phát đô la Mỹ.
4. Các bang khác rút lui – Vì sao Texas lại tiến lên?
Trong khi Texas tiến hành một bước táo bạo, nhiều bang khác lại rút lui:
- Florida, Wyoming, Pennsylvania, Montana, South Dakota, North Dakota, Oklahoma – từng đề xuất dự luật tương tự nhưng đã rút lại hoặc không được thông qua.
- Arizona từng đi rất xa với dự luật House Bill 1025, nhưng đã bị Thống đốc Katie Hobbs phủ quyết vào ngày 3/5, với lý do: “Tài sản số vẫn là khoản đầu tư chưa được kiểm chứng.”
Texas đã hành động trái ngược: thay vì lo ngại biến động giá, họ xây dựng khung pháp lý, áp dụng điều kiện vốn hóa thị trường ≥ 500 tỷ USD, qua đó chỉ nhắm vào các tài sản lớn, ổn định – hiện tại chỉ có Bitcoin thỏa mãn.
Một số bang đã tới bước cuối cùng trong cuộc đua luật dự trữ Bitcoin giữa các bang. Nguồn: Bitcoin Laws
5. Tại sao chỉ chọn Bitcoin? Ngưỡng vốn hóa $500 tỷ có ý nghĩa gì?
Một điểm then chốt trong SB 21 là yêu cầu: chỉ đầu tư vào tài sản số có vốn hóa trung bình trên 500 tỷ USD trong 12 tháng qua.
Ý nghĩa của điều kiện này:
- Hạn chế rủi ro đầu cơ, tránh các coin nhỏ dễ biến động.
- Tập trung vào tài sản ổn định nhất trong hệ sinh thái crypto.
- Hiện tại, chỉ có Bitcoin đạt điều kiện này, loại bỏ luôn các lựa chọn như Ethereum, BNB hay Solana.
Quy định này được đánh giá là có chủ đích nhằm bảo đảm rằng tiểu bang không “giao trứng cho ác” – tránh rơi vào những vụ sụp đổ như Terra (LUNA) hay FTX.
6. Quỹ Dự trữ Bitcoin của bang Texas – Vũ khí phòng thủ tài chính hay canh bạc chính trị?
Các luồng quan điểm xoay quanh quyết định này khá đa dạng:
| Quan điểm ủng hộ | Quan điểm phản đối |
| Bitcoin giúp bảo vệ giá trị trước lạm phát | Bitcoin là tài sản mang tính đầu cơ cao, rủi ro lớn |
| Phi tập trung, không thể bị kiểm soát, đóng băng | Chính quyền vẫn có thể cưỡng chế bằng pháp lý |
| Tạo lập cơ chế tiết kiệm kỹ thuật số, chống lại sự thao túng tiền tệ | Không cần thiết với một bang vẫn chi tiêu bằng USD |
| Dẫn đầu xu hướng tài chính mới, thu hút doanh nghiệp Web3 | Lãng phí ngân sách vào khoản đầu tư không ổn định |
Ví dụ: Tháng 4/2025, giá Bitcoin chỉ ở mức ~$73.000. Nhưng chỉ 2 tháng sau, đã chạm đỉnh mới $111.965, tăng hơn 50% trong thời gian ngắn. Diễn biến này cho thấy Bitcoin có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ, nhưng cũng phản ánh tính biến động cực cao – rủi ro nếu dùng làm quỹ dự trữ.
7. Các công ty lớn cũng đang tích cực tích trữ Bitcoin
Không chỉ chính quyền, khu vực tư nhân cũng đang hành động tương tự:
- MicroStrategy hiện nắm giữ 580.250 BTC (~$60,9 tỷ).
- Marathon Digital và Tesla đều nắm giữ hơn $1 tỷ BTC.
- Tổng cộng hơn 819.000 BTC (tương đương 3,9% nguồn cung toàn cầu) hiện do các công ty đại chúng sở hữu (dữ liệu từ BitcoinTreasuries.net).
Đây là minh chứng cho xu hướng: Bitcoin đang dần trở thành tài sản phòng hộ tài chính nghiêm túc, thay vì chỉ là công cụ đầu cơ.
8. Texas có đang “đặt cược” hay đang “đi trước thời đại”?
Quyết định của Texas được xem là bước đi mang tính biểu tượng nhiều hơn là thay đổi tức thì về tài chính. Tuy nhiên, nếu Bitcoin tiếp tục tăng giá và được chấp nhận rộng rãi, Texas sẽ có lợi thế lớn khi:
- Sớm thiết lập khung pháp lý rõ ràng.
- Có kinh nghiệm quản lý tài sản số cấp nhà nước.
- Thu hút dòng vốn và doanh nghiệp liên quan đến blockchain.
Ở chiều ngược lại, nếu thị trường sụp đổ, Texas cũng sẽ phải đối diện với chỉ trích lớn vì dùng tiền thuế mua tài sản rủi ro.
9. Kết luận
Trong bối cảnh niềm tin vào đồng đô la bị lung lay, việc các bang như Texas chủ động tích trữ Bitcoin cho thấy sự thay đổi lớn trong tư duy tài chính công. Tuy còn nhiều tranh cãi, nhưng Quỹ Dự trữ Bitcoin của Texas là ví dụ điển hình cho một mô hình tài chính phân quyền cấp bang – nơi tài sản kỹ thuật số có thể trở thành “vàng mới” trong ngân sách chính quyền.
Nếu Texas thành công, các bang khác sẽ có thêm lý do để đi theo. Còn nếu thất bại, đây sẽ là bài học đắt giá về sự hấp tấp trong đổi mới tài chính. Dù kết quả ra sao, quyết định này đã đặt Texas lên bản đồ dẫn đầu trong quá trình áp dụng tài sản số ở Mỹ.
[+++]
Lưu ý: Bài viết chỉ cung cấp góc nhìn và không phải là lời khuyên đầu tư.
Đọc các Sách chính thống về Blockchain, Bitcoin, Crypto
👉 Nếu bạn cần Dịch vụ quảng cáo crypto, liên hệ Click Digital ngay. 🤗
Cảm ơn bạn đã đọc. Chúc bạn đầu tư thành công. 🤗
Giới thiệu token Saigon (SGN):
- Đầu tư vào các công ty quảng cáo blockchain hàng đầu bằng cách MUA token Saigon (SGN) trên Pancakeswap: https://t.co/KJbk71cFe8/ (đừng lo lắng về tính thanh khoản, hãy trở thành nhà đầu tư sớm)
- Được hỗ trợ bởi Công ty Click Digital
- Nâng cao kiến thức về blockchain và crypto
- Lợi nhuận sẽ dùng để mua lại SGN hoặc đốt bớt nguồn cung SGN để đẩy giá SGN tăng.
- Địa chỉ token trên mạng BSC: 0xa29c5da6673fd66e96065f44da94e351a3e2af65
- Twitter X: https://twitter.com/SaigonSGN135/
- Staking SGN: http://135web.net/
- If you’d like to invest in top blockchain advertising companies, just BUY Saigon token (SGN) on Pancakeswap: https://t.co/KJbk71cFe8/ (do not worry about low liquidity, be the early investor)
- Backed by Click Digital Company
- Enhancing blockchain and crypto knowledge
- The profits will be used to repurchase SGN or burn a portion of the SGN supply to drive up the SGN price.
- BSC address: 0xa29c5da6673fd66e96065f44da94e351a3e2af65
- Twitter X: https://twitter.com/SaigonSGN135/
- Staking SGN: http://135web.net/
Digital Marketing Specialist