Research về Maple Finance ($MPL) Liệu có RWAs sóng 2?

Đầu tiên, anh em nào chưa biết RWA và tiềm năng của ngách này thì có thể đọc lại chủ đề mình chia sẻ tại đây:

Phần 1 – Tìm hiểu Real-World Assets (RWAs) là gì

Phần 2 – Các dự án RWAs tiềm năng để đầu tư

Trong bài viết này, mình sẽ share một vài insight về Maple Finance ($MPL) – một dự án có thể xuống tiền để bắt sóng RWAs.

1. Giới thiệu về Maple Finance. Maple là dự án gì?

Maple Finance là một giao thức DeFi hoạt động trong lĩnh vực tín dụng. Ban đầu, mục tiêu của Maple Finance là cung cấp khoản vay dạng under-collateralized cho các doanh nghiệp một cách phi tập trung. 

Tuy nhiên, họ đã gặp sự cố nghiêm trọng khi thị trường giảm và nhiều quỹ đầu tư không thể hoàn trả số tiền đã vay, dẫn đến việc TVL bị rút ra và giảm mạnh từ khoảng 900 triệu USD về khoảng chỉ còn trên 20 triệu USD.

Vì vậy, dự án đã thay đổi mô hình và đa dạng hoá các loại sản phẩm theo cơ chế phân cấp rủi ro (Tranche). Các pool hiện tại gồm:ư

Maple Cash Management: đầu tư vào US T-Bills (Tín phiếu kho bạc Hoa Kỳ) và các hợp động mua lại nghịch đảo (Reserve Repurchase Agreement). Lợi nhuận của sản phẩm này sẽ thấp, bù lại tương đối an toàn.

Overcollateralized Lending: là sản phẩm cho phép người đi vay thế chấp tài sản crypto và vay vốn. Tỷ lệ tài sản thế chấp sẽ lớn hơn số vốn vay (tương tự các mô hình Lending khác).

Corporate Credit: là pool dành cho các tổ chức, doanh nghiệp sau khi đã được KYC bởi đội ngũ Maple Direct (bộ phận team Maple được lập ra để chịu trách nhiệm xác thực các tổ chức/doanh nghiệp vay vốn, khả năng hoàn trả vốn…). Pool này có APY cao hơn nhưng rủi ro cũng sẽ cao hơn khi cho vay dưới chuẩn.

Real World Assets: là pool dành cho các tài sản thực, hiện gồm 02 nhánh với các chiến lược, rủi ro và APY khác nhau, trong đó cao nhất đạt 14%.

2. Tình hình hoạt động của dự án Maple

Về TVL, nếu chỉ xét trong thời gian gần đây, rõ ràng những thay đổi của Maple đã giúp dự án thu hút dòng tiền quay trở lại:

Chỉ trong vòng từ tháng 05/2023 đến nay, TVL Maple đã tăng từ 24 triệu USD đến hơn 117 triệu USD, tương đương với mức tăng gần 5 lần. 

Nếu xét riêng mảng RWA, TVL Maple đang đạt 36 triệu USD, chiếm khoảng 30% TVL của toàn bộ dự án. 

Ngoài việc ra mắt các sản phẩm mới, thay đổi định hướng hoạt động, trong thời gian qua, Maple còn có một số cập nhật đáng chú ý:

– Hợp tác với USDC để mở rộng ứng dụng và market size của USDC: https://maple.finance/news/maple-and-circle-expand-usdc-adoption-and-on-chain-capital-markets/

– Phát triển đa chain: Ngoài Ethereum, dự án đã có mặt trên Base và Solana.

– Gọi vốn thành công vòng Strategy Round trị giá 5 triệu USD với sự tham gia của BlockTower Capital, Tioga Capital, Spartan, GSR Ventures… vào tháng 08/2023: https://maple.finance/news/maple-closes-strategic-funding-round/

3. Tokenomics

Đầu tiên, hiện tại vốn hoá của Maple rơi vào khoảng 99 triệu USD, toke đã được phân bổ được khoảng 78%. Đây là giai đoạn tokenomic của Maple đã gần như bão hoà.

MPL hiện tại được dùng để stake và nhận về xMPL, người sở hữu xMPL có thể tham gia quản trị giao thức. Trước đay, xMPL còn giúp người sở hữu nhận một phần chia sẻ doanh thu từ giao thức, tuy nhiên chương trình này đã ngưng từ tháng 05.2022 (lí do là vì doanh thu không cao hơn chi phí duy trì giao thức).

Với việc tăng trưởng TVL trở lại, xMPL có thể kích hoạt lại việc chia sẻ doanh thu => một trong những lí do có thể khiến MPL bùng nổ.

4. Tình hình on-chain của dự án Maple

Đây là một trong những lí do mà mình quan tâm MPL. Sau khi sử dụng Nansen để check, mình phát hiện ra một số ví trắng đã gom lượng lớn MPL từ Coinbase trong thời gian qua:

Trong 30 ngày vừa qua, có khoảng 17 ví đã gom lượng lớn token MPL với giá trị khoảng 450.000 USD mỗi ví. Nguồn gom chủ yếu từ sàn Coinbase.

Nếu như check lại chart MPL lúc này, anh em sẽ thấy vùng gom này chủ yếu trong khoảng giá từ 11$ – 14$, tức là lúc MPL đang giảm mạnh.

Để chắn chắn hơn, mình tiếp tục sử dụng Etherscan để kiểm tra hành động của các top holder MPL:

Anh em có thể thấy từ ví số 3 – số 15 đều là các ví có lượng MPK rất lớn (trên 1,5 triệu USD). Mình đã kiểm tra sơ bộ, nguồn MPL các ví này đến từ nhiều nơi, trong đó phần lớn từ các ví nóng của Coinbase. Thời gian gom dao động khoảng 1 năm trước đây cho tới khoảng tháng 11/2023. Hầu như các ví vẫn đang hold chứ chưa có động thái chuyển lên CEX. 

Như vậy, mặc dù giá MPL đã bật tăng lên vùng 24$, tuy nhiên các ví whale vẫn hold và các ví trắng vẫn đang gom thêm.

5. Kết luận

(1) Maple vẫn đang duy trì phát triển, cải thiện. sản phẩm và đã đạt được hiệu quả nhất định.

(2) MPL vẫn đang được hold và gom thêm.

(3) Giá MPL đã có một đợt điều chỉnh mạnh sau sóng up đầu tiên (từ 24$ về quanh 11$)

(4) RWA vẫn có thể là trend 2024 khi gần đây Ondo được list Binance và tăng giá tốt.

=> Mình bet một ít vào MPL tại 2 vùng giá : 11 và 9. Target sẽ x3 trở lên.

Lưu ý: Bài viết chỉ cung cấp góc nhìn và không phải là lời khuyên đầu tư.

• Nếu bạn cần Đội ngũ tiếp thị crypto uy tín, liên hệ Click Digital ngay.

Giới thiệu token Saigon (SGN):

• Đầu tư vào các công ty quảng cáo blockchain hàng đầu bằng cách MUA token Saigon (SGN) trên Pancakeswap: https://t.co/KJbk71cFe8 (đừng lo lắng về tính thanh khoản, hãy trở thành nhà đầu tư sớm)
• Được hỗ trợ bởi Công ty Click Digital
• Nâng cao kiến thức về blockchain và crypto
• Lợi nhuận sẽ dùng để mua lại SGN hoặc đốt bớt nguồn cung SGN để đẩy giá SGN tăng.
• Địa chỉ token trên mạng BSC: 0xa29c5da6673fd66e96065f44da94e351a3e2af65
• Twitter: https://twitter.com/SaigonSGN135
• Staking SGN: http://135web.net

• If you’d like to invest in top blockchain advertising companies, just BUY Saigon token (SGN) on Pancakeswap: https://t.co/KJbk71cFe8 (do not worry about low liquidity, be the early investor)
• Backed by Click Digital Company
• Enhancing blockchain and crypto knowledge
• The profits will be used to repurchase SGN or burn a portion of the SGN supply to drive up the SGN price.
• BSC address: 0xa29c5da6673fd66e96065f44da94e351a3e2af65
• Twitter: https://twitter.com/SaigonSGN135
• Staking SGN: http://135web.net