Cập nhật Uniswap Q1/2024

1. Giới thiệu sơ lược

Uniswap là sàn giao dịch phi tập trung (Decentralized Exchange – DEX) được xây dựng bởi Hayden Adam, ra mắt cộng đồng vào năm 2018. Ban đầu, Uniswap được xây dựng trên Ethereum, cho phép người dùng giao dịch bất kỳ token ERC-20 nào một cách phi tập trung.

2. Mục tiêu của dự án

Uniswap được xây dựng để giải quyết các vấn đề của các sàn tập trung (CEX) như Binance, OKEx, Houbi:

– Thị trường phi tập trung cần sàn giao dịch phi tập trung

– Tạo ra nhiều lựa chọn hơn cho cộng đồng, nhất là khi CEX còn vấn đề (sự cố FTX)

– Mở ra các xu hướng mới: meme, shitcoin…

3. Sơ lược về token UNI

Token Use case: chỉ có một chức năng duy nhất là quản trị.

Allocation: 

– Community (60%): 60% lượng token được phân bổ cho cộng đồng, trong đó 15% (so với tổng cung) sẽ là lượng token được airdrop cho những người dùng sớm.

– Team (21,51%): đây là lượng token dành cho đội ngũ xây dựng giao thức, được mở khoá dần trong vòng 04 năm.

– Investors (17,8%): là lượng token dành cho các nhà đầu tư sớm, được mở khoá dần trong vòng 04 năm.

– Advisors (0,69%): là lượng token dành cho đội ngũ cố vấn, được mở khoá trong 04 năm.

Nhận xét:

– Use-case của UNI không có gì quá đặc biệt so với các dự án Defi khác, thậm chí là còn tỏ ra thua sút hơn các dự án phát triển sau này như GMX, Pancakeswap. Vì vậy, nếu không có gì thay đổi, UNI chỉ có thể tăng trở lại khi Uniswap có những thay đổi đủ lớn về “chất” của dự án (thay đổi tokenomic, cải tiến sản phẩm ở cấp độ lớn, hợp tác với các đối tác lớn…)

-Vì đã ra mắt từ khá lâu, hiện tại, lịch trình mở khoá UNI đang đi đến giai đoạn cuối (sẽ trả full vào khoảng Quý 3 2024). Đây sẽ là thời điểm quan trọng để chúng ta đánh giá lại dự án nói chung và việc các quỹ đầu tư đang làm gì với token UNI của họ nói riêng. Mốc thời gian Quý 3 2024 có thêm một sự “trùng hợp” thú vị mà mình sẽ phân tích trong phần sau.

4. Tình hình hoạt động

Kể từ sau mùa hè defi bùng nổ và Uniswap đạt ATH TVL với giá trị khoảng 9,7 tỷ USD vào tháng 04/2021, chúng ta đã chứng kiến một giai đoạn tương đối khó khăn sau đó khi TVL giảm dần về mốc quanh mốc khoảng 4 – 5 tỷ USD và vẫn đang đi ngang quanh mức này.

 TVL của Uniswap đều có những cột mốc ấn tượng khi họ ra mắt các phiên bản mới cho sản phẩm của mình. Cụ thể, Uniswap V2 đã giúp cho TVL của Uniswap tăng trưởng ấn tượng từ chưa đến 100 triệu USD đạt đến vài tỷ USD. Tiếp đó, update Uniswap V3 cũng giúp TVL của dự án lập đỉnh. Như vậy, có thể thấy rằng những cập nhật sản phẩm lớn qua từng phiên bản của Uniswap là nhân tố quan trọng tác động đến dòng tiền, sự tăng trưởng của dự án. Vì vậy, với lộ trình ra mắt Uniswap V4 trong Quý 3 2024, Uniswap có thể một lần nữa giúp dự án lấy lại đà tăng trưởng mạnh mẽ hơn.

5. Những cập nhật quan trọng thời gian qua

– Mua lại Genie và mở rộng sang NFT Marketplace

– Gọi vốn thành công 165 triệu USD

– Ra mắt ví crypto trên smartphone

– Mở rộng lên nhiều chuỗi mới: Arbitrum, Optimism, BNB Chain, Polygon zkEVM, Base…

Giới thiệu và lên kế hoạch triển khai Uniswap V4

Nhận xét: Đội ngũ dự án vẫn kiên định với việc xây dựng, phát triển Uniswap thành một Dex tốt nhất thị trường. Mọi thay đổi đều xoay quanh và tập trung phục vụ cho mục đích này. Khác với nhiều dự án “đem con bỏ chợ”, “đẽo cày giữa đường”, Uniswap vẫn đặt trọng tâm phát triển sản phẩm cốt lõi, thay vì chạy theo các trend khác trên thị trường.

6. So sánh với một số đối thủ

Anh em bấm vào hình có số liệu chi tiết:

Uniswap hiện tại đang là top 1 trong cả ¾ tiêu chí. Hiện tại, sàn giao dịch này vẫn đang có lượng TVL lớn nhất, và gần như gấp 2,5 lần so với đối thủ top 2 là Curve. Về khối lượng giao dịch, 7 ngày gần nhất, Uniswap đạt 7,4 tỷ USD volume và chiếm 29% thị phần dex (gần ⅓). Uniswap chỉ thua kém doanh thu (7 ngày) khi so sánh với Pancake. Tuy nhiên, anh em đừng quên Pancake hiện tại không chỉ đơn thuần là một Dex, mà còn bao gồm trong nó các sản phẩm như IFO, Lottery, Perpetual Trade (giao dịch phái sinh) và cả NFT Marketplace, vì vậy, việc chiếm ưu thế so với Uniswap khi so sánh về doanh thu là điều khá dễ hiểu. Mình tin rằng nếu chỉ so sánh về mảng DEX, Uniswap vẫn sẽ là top 1 về doanh thu.

7.  Một số vấn đề

Đầu tiên, vấn đề thao túng quyền quản trị DAO vẫn xảy ra. Nếu anh em còn nhớ, tại thời điểm Uniswap biểu quyết nhằm kiểm định, lựa chọn giải pháp cross-chain cho dự án này trên BNB Chain, a16z đã dùng toàn bộ UNI họ nắm giữ để can thiệp vào việc biểu quyết, khiến kết quả thay đổi theo ý muốn của họ.

Gần đây, cuộc bỏ phiếu sơ bộ về đề xuất chia phí giao thức cho những người nắm giữ UNI tiếp tục tạo ra một vài tranh cãi. Cộng đồng Uniswap đã thể hiện sự chia rẽ trong cuộc bỏ phiếu sơ bộ về đề xuất phân bổ phí giao dịch Uniswap v3 cho người nắm giữ UNI.

8. Tạm kết

(1) Uniswap vẫn đang là dự án top 1 về Dex nói riêng, và vẫn là trụ cột trong thị trường Crypto nói chung. Các quỹ đầu tư lớn đã thể hiện rõ ràng sự tin tưởng vào dự án khi tiếp tục “rót tiền” cho Uniswap ở vòng Series B.

(2) Token UNI được thiết kế khá nhàm chán. Vì vậy, UNI chỉ có thể bùng nổ trở lại khi và chỉ khi Uniswap thay đổi về chất và tạo ra cú hích cho chính dự án cũng như cả thị trường Defi. Cú hích này có thể đến từ Uniswap V4. Cập nhật “Hooks”.

(3) Trong V4, Uniswap sẽ hỗ trợ thêm nhiều chế độ lệnh mới. Đây là cập nhật sẽ nâng cao trải nghiệm người dùng rất nhiều, đưa trải nghiệm trên Uniswap gần với 1 CEX thông thường hơn, đồng thời mở ra dư địa phát triển thêm mảng Perpetual Trading (tương tự như DYDX, GMX…), từ đó giúp Uniswap cạnh tranh sòng phẳng hơn với các CEX.

(4) Với nhiều dư địa phát triển, lượng phí thu được trên Uniswap sẽ là rất lớn. Điều này sẽ khiến mâu thuẫn giữa team, các quỹ đầu tư nắm giữ lượng lớn UNI và lợi ích của nhà đầu tư càng trở nên gay gắt. Uniswap sẽ phải lựa chọn giữa việc cố gắng thu tối đa lượng phí về cho mình hay cân bằng giữa lợi ích của tổ chức với lợi ích của cộng đồng. UNI có bùng nổ hay không cũng phụ thuộc khá nhiều vào sự lựa chọn này.

(5) Với việc tokenomic unlock hết vào Quý 3 năm 2024, đồng thời là thời điểm ra mắt Uniswap V4, sự trùng hợp này khiến chúng ta nghĩ đến một thời điểm mà TVL và token UNI có thể đồng thời bùng nổ. Điều này càng có cơ sở hơn khi dự án đã gọi vốn thành công vào tháng 10/2022 với giá trị lên đến 165 triệu USD.

Lưu ý: Bài viết chỉ cung cấp góc nhìn và không phải là lời khuyên đầu tư.

• Nếu bạn cần Dịch vụ marketing tiền số, liên hệ Click Digital ngay.

Giới thiệu token Saigon (SGN):

• Đầu tư vào các công ty quảng cáo blockchain hàng đầu bằng cách MUA token Saigon (SGN) trên Pancakeswap: https://t.co/KJbk71cFe8 (đừng lo lắng về tính thanh khoản, hãy trở thành nhà đầu tư sớm)
• Được hỗ trợ bởi Công ty Click Digital
• Nâng cao kiến thức về blockchain và crypto
• Lợi nhuận sẽ dùng để mua lại SGN hoặc đốt bớt nguồn cung SGN để đẩy giá SGN tăng.
• Địa chỉ token trên mạng BSC: 0xa29c5da6673fd66e96065f44da94e351a3e2af65
• Twitter: https://twitter.com/SaigonSGN135
• Staking SGN: http://135web.net

• If you’d like to invest in top blockchain advertising companies, just BUY Saigon token (SGN) on Pancakeswap: https://t.co/KJbk71cFe8 (do not worry about low liquidity, be the early investor)
• Backed by Click Digital Company
• Enhancing blockchain and crypto knowledge
• The profits will be used to repurchase SGN or burn a portion of the SGN supply to drive up the SGN price.
• BSC address: 0xa29c5da6673fd66e96065f44da94e351a3e2af65
• Twitter: https://twitter.com/SaigonSGN135
• Staking SGN: http://135web.net