Phân tích Just (JST) - Cập nhật Q4/2024 - Có nên đầu tư?

Số người xem bài viết (Post Views): 21

Nếu bạn đang tìm hiểu về Just / JustCryptos và cần tham khảo những phân tích mới nhất về dự án, thì bạn nên đọc bài viết này. Ở bài viết này, mình sẽ giới thiệu tổng quan về dự án Just, cập nhật những thông tin mới nhất (đến quý 4 năm 2024), và phân tích dựa trên số liệu thu thập được.

Table of Contents

1. Just là dự án gì? – Khái niệm

Just (còn gọi là JustCryptos, mã token JST) là một hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi) được xây dựng trên blockchain Tron. Hệ sinh thái này bao gồm nhiều dịch vụ như JustStable, JustLend, JustSwap, JustLink và JustMoney.

Just là dự án được hỗ trợ bởi blockchain Tron và Justin Sun, một nhân vật có tiếng tăm trong thị trường cryptocurrency. Justin Sun cũng là người đứng ra thâu tóm sàn HTX (trước đây là Huobi). Đây là một ưu điểm lớn của Just, bởi vì nó mang lại sự bảo đảm về mặt tài chính và công nghệ.

Cái tên Just được bắt nguồn từ 4 chữ cái đầu trong tên của nhà sáng lập, Justin Sun.

Về định nghĩa, một số bên đã nhầm lẫn về định nghĩa của Just:

DefiLlama định nghĩa Just là một dự án bridge, điều này là không đúng, vì bridge là cầu nối giữa các blockchain, giúp chuyển giao tài sản giữa các blockchain. Trên DefiLLama gọi tên dự án Just này là JustCryptos.
Blogtiena*** định nghĩa Just là một stablecoin phi tập trung, điều này cũng không đúng, bởi vì giá JST không stable. Stablecoin của Just là USDJ, và Just còn nhiều tính năng khác như lending (JustLend), swap (JustSwap), oracle (JustLinkp).

2. Các sản phẩm của Just

Được thành lập vào quý 3 năm 2020, Just đã nhanh chóng thu hút sự chú ý của cộng đồng DeFi với hệ thống sản phẩm phong phú, bao gồm: JustStable, JustLend, JustSwap, JustLink và JustMoney (JustMoney ít được các trang web khác nhắc tới).

Just được xây dựng với mục tiêu cung cấp một hệ sinh thái DeFi toàn diện trên Tron blockchain, phục vụ nhiều nhu cầu khác nhau của người dùng. Hệ sinh thái này bao gồm nhiều sản phẩm, dịch vụ như:

2.1. JustLend: Nền tảng cho vay phi tập trung

JustLend là nền tảng cho vay phi tập trung đầu tiên trên Tron, cho phép người dùng:

Borrow (vay): Vay các loại tài sản như USDT, TRX, USDD, sTRX, … với lãi suất thấp.
Lend (cho vay): Cho vay các loại tài sản như TRX, USDT, USDD, sTRX, … để nhận lãi suất.
Deposit (gửi): Gửi tài sản vào JustLend để nhận lãi suất.

Ví dụ: Khi bạn gửi TRX vào JustLend để cho vay, bạn sẽ nhận lại jTokens (là token loại TRC20 nằm trong ví của bạn). jTokens có thể được chuyển giao hoặc sử dụng để rút TRX bất kỳ lúc nào. Lãi suất cho vay cũng có thể được nhận bất kỳ lúc nào.

JustLend DAO cũng sở hữu hệ thống quản trị phi tập trung, cho phép người dùng JST bỏ phiếu để đưa ra các quyết định về phát triển của JustLend DAO.

sTRX: Chương trình staking nâng cao của JustLend DAO

sTRX là một chương trình staking nâng cao được xây dựng trên TRON Stake 2.0, là một trong các jTokens vừa đề cập bên trên, cung cấp:

Lãi suất cao hơn: APY lên tới 11.5% (như hình)
Tùy chọn unstaking linh hoạt hơn: Người dùng có thể rút sTRX bất kỳ lúc nào.
Nhiều lợi ích: Người dùng có thể nhận lợi nhuận từ hệ sinh thái Tron thông qua bỏ phiếu và cho thuê Energy chỉ bằng cách nắm giữ sTRX, mà không cần phải vận hành node.
An toàn và ổn định: sTRX được tạo ra bằng cách khóa TRX, đóng góp vào sự an toàn và ổn định của mạng lưới Tron.

2.2. JustStable: Nền tảng đúc stablecoin USDJ

JustStable là nền tảng đúc stablecoin USDJ, được bảo chứng bởi đô la Mỹ, đồng TRX của mạng lưới Tron và nhiều tài sản thế chấp khác.

Cơ chế hoạt động của USDJ:

Người dùng thế chấp TRX (đổi sang PTRX) vào CDP (Collateralized Debt Position) để tạo ra USDJ.
Lượng USDJ được tạo ra sẽ tương đương với số lượng nợ được tạo ra.
Người dùng phải trả nợ bằng USDJ và phí ổn định (stability fee) bằng JST để lấy lại tài sản thế chấp.

Cơ chế ổn định giá USDJ:

Nếu giá USDJ giảm xuống dưới giá mục tiêu, Target Rate sẽ tăng lên, khiến việc tạo ra USDJ trở nên đắt hơn. Đồng thời, Target Rate tăng lên sẽ khiến giá trị của USDJ tăng lên, thu hút người dùng mua USDJ. Điều này sẽ làm giảm nguồn cung và tăng cầu, đẩy giá USDJ trở lại gần với giá mục tiêu.
Nếu giá USDJ tăng lên trên giá mục tiêu, Target Rate sẽ giảm xuống, khiến việc tạo ra USDJ trở nên rẻ hơn. Đồng thời, Target Rate giảm xuống sẽ khiến giá trị của USDJ giảm xuống, thu hút người dùng bán USDJ. Điều này sẽ làm tăng nguồn cung và giảm cầu, đẩy giá USDJ trở lại gần với giá mục tiêu.

2.3. JustSwap: Sàn giao dịch phi tập trung (DEX)

JustSwap là sàn giao dịch phi tập trung (DEX) trên blockchain Tron, cho phép người dùng trao đổi token TRC-20 một cách an toàn và nhanh chóng.

2.4. JustMoney: Nền tảng swap và bridge cross-chain, đa chuỗi

JustMoney là một sàn AMM DEX được ra mắt trên blockchain Tron. Đây là sàn giao dịch đa chuỗi đầu tiên hỗ trợ đầy đủ cho các token có thuế trên mạng lưới Tron. JustMoney hiện hỗ trợ các token trên Tron, BSC, và ETH, với khả năng hỗ trợ thêm các blockchain khác trong tương lai. JustMoney là nền tảng swap và bridge cross-chain, đa chuỗi (multichain), ít được các website khác nhắc tới, cho phép người dùng trao đổi token giữa các blockchain khác nhau như Tron, BSC, và ETH.

Website: https://just.money/

Tuy nhiên, lượng TRX locked trên JustMoney quá ít (nguồn just.money và DefiLlama), nên mình không khuyến khích người dùng cung cấp thanh khoản. JustMoney chỉ phù hợp cho việc swap token giữa các blockchain.

3. Token JST

3.1. Thông tin cơ bản về token

Mã token: JST
Blockchain: TRON
Chuẩn token: TRC-20
Max supply: 9.9 tỷ JST
Circulating supply: 9.9 tỷ JST
Địa chỉ smart contract: TCFLL5dx5ZJdKnWuesXxi1VPwjLVmWZZy9
Vốn hóa hiện tại (ngày 28/10/2024): 287,660,000 USD
FDV hiện tại = Vốn hóa = 287,660,000 USD
Volume (24h) hiện tại: 18,000,000 USD
Volume / Market Cap = 6.32%

Biểu đồ vốn hóa Just (JST)

3.2. Mua bán cặp JST/USDT ở đâu?

Bạn có thể mua bán JST với cặp JST/USDT trên hầu hết các sàn crypto lớn: Binance, Bybit, OKX, HTX, Bitget, KuCoin, Gate.io,…

#	Exchange	Pair	Price	+2% Depth	-2% Depth	Volume (24h)	Volume %	Confidence	Liquidity score
1	Binance	JST/USDT	$0.02905	$210,899	$219,791	$1,358,344	7.48%	High	582
2	Binance	JST/BTC	$0.02871	$36,537	$43,290	$29,401	0.16%	High	667
3	Bybit	JST/USDT	$0.02903	$11,686	$18,756	$83,595	0.46%	High	352
4	OKX	JST/USDT	$0.029	$121,371	$180,010	$142,368	0.78%	High	505
5	Upbit	JST/KRW	$0.02921	$41,232	$14,851	$786,333	4.33%	High	381
6	HTX	JST/USDT	$0.02904	$28,901	$61,020	$1,455,256	8.01%	High	507
7	Bitget	JST/USDT	$0.02904	$175,255	$208,803	$140,010	0.77%	High	583
8	Bitfinex	JST/USD	$0.02908	$28,055	$21,192	$289.32	<0.01%	High	260
9	KuCoin	JST/USDT	$0.02903	$10,836	$4,129	$102,125	0.56%	High	387
10	Gate.io	JST/USDT	$0.02904	$243,717	$325,097	$61,573	0.34%	High	516

Chú thích:
Bảng này cho thấy các sàn giao dịch đang niêm yết JST, cùng với mức giá, khối lượng giao dịch và thanh khoản của mỗi cặp giao dịch. Các sàn giao dịch có khối lượng giao dịch lớn hơn và thanh khoản cao hơn sẽ giúp cho việc mua bán JST dễ dàng hơn. Binance hiện là sàn giao dịch có khối lượng giao dịch JST lớn nhất.

3.3. Tokenomics

Tổng cung: 9.9 tỷ JST token
Lịch trình phát hành:
- Phát hành toàn bộ 100% JST token trong 3 năm, bắt đầu từ năm 2020 và kết thúc vào tháng 7 năm 2023.
- Lịch trình phát hành cụ thể được thể hiện trong biểu đồ (không có trong nội dung được cung cấp).
Công dụng của JST token:
- Trả lãi: Người dùng JustLend nhận lãi suất bằng JST khi cho vay tài sản.
- Duy trì nền tảng: JST được sử dụng để thanh toán phí giao dịch và phí duy trì hoạt động của hệ sinh thái Just.
- Tham gia quản trị: Người dùng Just có thể sử dụng JST để bỏ phiếu cho các đề xuất về phát triển hệ sinh thái Just.
- Hoạt động khác: JST còn được sử dụng cho nhiều hoạt động khác trên nền tảng của Just, chẳng hạn như tham gia các chương trình khuyến mãi.

3.4. Allocation

Phân bổ:

Loại	Phần trăm
Hệ sinh thái JUST	30%
Bán trong vòng Seed sale	11%
Bán trong vòng Public sale	4%
Đối tác	26%
Nhóm phát triển	19%
Airdrop (chỉ cho người nắm giữ TRX)	10%

4. Đội ngũ Just

Dự án Just được sáng lập bởi Justin Sun và được điều hành bởi JUST Foundation. JUST Foundation sở hữu một đội ngũ phát triển tài năng, với một nửa số thành viên đến từ các công ty công nghệ hàng đầu như Alibaba, Tencent và IBM. Những chuyên gia này có kinh nghiệm phong phú trong lĩnh vực thiết kế và phát triển sản phẩm, đảm bảo cho dự án Just được xây dựng bởi những chuyên gia giàu kinh nghiệm và có năng lực.

Đội ngũ Just bao gồm nhiều chuyên gia blockchain hàng đầu với kinh nghiệm phong phú trong các lĩnh vực liên quan. Ví dụ, Terance F là một chuyên gia blockchain và cựu nhân viên của Barclays và IBM, Elvis Zhang là một nhà phát triển cấp cao và nhà nghiên cứu blockchain giàu kinh nghiệm, C Wu là một chuyên gia về ví và sàn giao dịch, và GL Kong là một kỹ sư blockchain giàu kinh nghiệm và người áp dụng crypto sớm.

5. Các trang thông tin liên quan

Website: https://just.network/
Twitter (X): https://x.com/defi_just
Telegram: https://t.me/just_defi
Whitepaper: https://www.just.network/docs/white_paper_en.pdf
Trang Coinmarketcap: https://coinmarketcap.com/currencies/just/
Trang DefiLlama: https://defillama.com/protocol/justcryptos
Link trên Tronscan / Tron Explorer: https://tronscan.org/#/contract/TCFLL5dx5ZJdKnWuesXxi1VPwjLVmWZZy9

6. Thành tựu, cột mốc của Just

Ra mắt mainnet: Việc ra mắt mainnet thành công của Just đã chứng minh khả năng và sự sẵn sàng của nó cho việc áp dụng quy mô lớn.
Hợp tác chiến lược: Just đã hợp tác với các dự án blockchain và tổ chức hàng đầu để nâng cao hệ sinh thái và thúc đẩy việc áp dụng. Các đối tác đáng chú ý bao gồm TRON và BitTorrent (năm 2020).
Cơ sở người dùng đang phát triển: Just tự hào có một cộng đồng người dùng và nhà phát triển năng động và gắn kết, góp phần vào sự phát triển và đổi mới liên tục của nó (sẽ được phân tích bên dưới).

7. Cập nhật Quý 4/2024

7.1. Top 3 tài sản borrow và lending trên JustLend (tuần trước từ ngày 21/10 đến ngày 27/10/2024)

#	Tài sản	Tổng Borrow
1	USDT	$73.82 Million
2	TRX	$32.21 Million
3	USDD	$5.68 Million

#	Tài sản	Tổng Lending
1	TRX	$2.35 Billion
2	sTRX	$1.22 Billion
3	BTC	$504.00 Million

7.2. Dữ liệu về JustLend DAO trong tháng 8/2024

UAW 1.43k +9.49%

Transactions 18.23k +32.15%

Volume $559.19M +141.22%

7.3. Những khó khăn đang gặp phải

Just đang gặp phải nhiều thách thức trong quý 4/2024, bao gồm:

TVL giảm mạnh: TVL của Just đã giảm mạnh từ 6.5 tỷ USD trong tháng 9/2024 xuống còn 1.2 tỷ USD trong tháng 10/2024. Mức cao nhất ATH là hơn 8 tỷ USD vào tháng 3/2024. TVL (Total Value Locked) là tổng giá trị tài sản được khóa trong một giao thức DeFi. Bạn có thể tìm kiếm thông tin TVL của các dự án DeFi trên trang DefiLlama. Link: https://defillama.com/protocol/justcryptos
Áp lực giảm giá TRX: TRX đang bị áp lực giảm giá, có thể ảnh hưởng tiêu cực đến giá trị của JST. Lý do lát nữa mình sẽ phân tích bên dưới.
JustLend không còn được quan tâm nhiều như trước: JustLend, dự án chủ lực của Just, không còn được quan tâm nhiều như trước, TVL giảm, khó tạo được động lực mua, dễ gây áp lực giảm giá cho token JST.

8. Phân tích TVL

TVL của Just trong tháng 10/2024 đã giảm mạnh từ 6.5 tỷ USD trong tháng 9/2024 xuống còn 1.2 tỷ USD. Mức cao nhất ATH là hơn 8 tỷ USD vào tháng 3/2024. TVL (Total Value Locked) là tổng giá trị tài sản được khóa trong một giao thức DeFi.

Lượng token TRX đang staked cũng giảm tương tự: Từ 44 tỷ JST trong tháng 9/2024 xuống còn 7.3 tỷ JST trong tháng 10/2024. Mức cao nhất ATH là 70 tỷ TRX vào tháng 6/2024. (Trong hình DefiLlama để đơn vị là TRON nhưng đơn vị đúng phải là TRX)

Thêm vào đó, mình nhận thấy rằng, ngay cả lượng TRX đang stake trên JustLend (top 1 TVL của Tron Blockchain) cũng bị rút ra mạnh, chỉ có trên JustStable (top 2 TVL của Tron) thì đang giữ nguyên được giá trị.

Kết luận:

TRX bị áp lực giảm giá: Vì dự án top 1 TVL hệ Tron đã rút TRX ra bớt, không còn stake nhiều nữa, nên lượng TRX đó đang được giữ trong ví, dễ đem lên sàn bán xả.
JST gặp áp lực giảm giá: JustLend, dự án chủ lực của Just, không còn được quan tâm nhiều như trước, khó tạo được động lực mua, dễ gây áp lực giảm giá cho token JST.

9. Phân tích Traffic đến website

Website just.network:

Website justlend.org:

Website	Traffic	Phân tích
just.network	33,000	Lượng traffic đến website chính của Just (just.network) trong tháng 9/2024 là khoảng 33,000, không quá cao. Thông số này cho thấy sự quan tâm của người dùng đối với Just đang giảm dần.
justlend.org	92,200	Traffic đến website JustLend (justlend.org) (không phải justlend.co) trong tháng 9/2024 là khoảng 92,200, đang tăng, khá ổn định. Suy ra, lượng người dùng JustLend là có thực và đang tăng lên, tuy vậy TVL trên JustLend đang giảm.

Kết luận: Từ thông số lượng người dùng, rút ra kết luận là: Nếu muốn tham gia, bạn chỉ nên tham gia lending lấy lãi suất, không nên đầu tư token JST trong giai đoạn này. Và nếu bạn muốn tham gia gửi borrow lấy lãi suất trên JustLend, thì cần theo dõi thêm TVL có dừng đà giảm hay không.

10. Phân tích: Có nên đầu tư vào Just (JST)?

Just đang gặp phải nhiều thách thức, bao gồm:

TVL giảm mạnh: TVL của Just đã giảm mạnh trong thời gian gần đây, cho thấy sự quan tâm của người dùng đối với Just đang giảm dần.
Áp lực giảm giá TRX: TRX đang bị áp lực giảm giá, có thể ảnh hưởng tiêu cực đến giá trị của JST.
JustLend không còn được quan tâm nhiều như trước: JustLend, dự án chủ lực của Just, không còn được quan tâm nhiều như trước, khó tạo được động lực mua, dễ gây áp lực giảm giá cho token JST.

Vì vậy, mình khuyên người dùng nên cân nhắc kỹ trước khi đầu tư vào Just (JST) trong giai đoạn này.

Nếu bạn muốn tham gia JustLend:

Chỉ nên tham gia lending lấy lãi suất: Không nên đầu tư vào token JST trong giai đoạn này.
Theo dõi TVL: Theo dõi TVL để xem TVL có dừng đà giảm hay không trước khi tham gia gửi borrow lấy lãi suất trên JustLend.

11. Nhận xét

Theo như các phân tích bên trên của Click Digital bọn mình, Just là một dự án đầy tham vọng với hệ sinh thái DeFi đa dạng trên blockchain Tron. Tuy nhiên, Just đang gặp phải nhiều thách thức, bao gồm TVL giảm mạnh, áp lực giảm giá TRX, và JustLend không còn được quan tâm nhiều như trước. Việc Just tập trung vào quá nhiều dự án mà không tập trung vào mảng nào, có thể là nguyên nhân chính khiến TVL giảm mạnh, khiến người dùng mất niềm tin vào dự án. Thêm vào đó, việc Just không còn được quan tâm nhiều như trước cũng là một dấu hiệu đáng lo ngại. Dự án thiếu đi một điểm nhấn rõ ràng, khiến nó trở nên mờ nhạt trong một thị trường DeFi đang cạnh tranh khốc liệt.

12. Kết luận

Just là một dự án đầy tiềm năng, nhưng hiện tại đang gặp phải nhiều thách thức. Việc TVL giảm mạnh và JustLend không còn thu hút được nhiều sự chú ý như trước là những dấu hiệu đáng lo ngại. Cần phải theo dõi sát sao tình hình của Just trong thời gian tới để đưa ra quyết định đầu tư phù hợp. Hiện tại, mình không khuyến khích đầu tư vào token JST, nhưng bạn có thể cân nhắc việc tham gia lending trên JustLend để nhận lãi suất, tuy nhiên cần phải theo dõi TVL để xem TVL có dừng đà giảm hay không.

Theo dõi website Click Digital của chúng tôi để cập nhật những thông tin mới nhất về dự án Just và thị trường crypto.

Bài viết ngày 29/10/2024

[+++]

Lưu ý: Bài viết chỉ cung cấp góc nhìn và không phải là lời khuyên đầu tư.

Đọc các Sách chính thống về Blockchain, Bitcoin, Crypto

Để nhận ưu đãi giảm phí giao dịch, đăng ký tài khoản tại các sàn giao dịch sau:

👉 Nếu bạn cần Dịch vụ quảng cáo crypto, liên hệ Click Digital ngay. 🤗

Cảm ơn bạn đã đọc. Chúc bạn đầu tư thành công. 🤗

Giới thiệu token Saigon (SGN):

Đầu tư vào các công ty quảng cáo blockchain hàng đầu bằng cách MUA token Saigon (SGN) trên Pancakeswap: https://t.co/KJbk71cFe8/ (đừng lo lắng về tính thanh khoản, hãy trở thành nhà đầu tư sớm)
Được hỗ trợ bởi Công ty Click Digital
Nâng cao kiến thức về blockchain và crypto
Lợi nhuận sẽ dùng để mua lại SGN hoặc đốt bớt nguồn cung SGN để đẩy giá SGN tăng.
Địa chỉ token trên mạng BSC: 0xa29c5da6673fd66e96065f44da94e351a3e2af65
Twitter X: https://twitter.com/SaigonSGN135/
Staking SGN: http://135web.net/

If you’d like to invest in top blockchain advertising companies, just BUY Saigon token (SGN) on Pancakeswap: https://t.co/KJbk71cFe8/ (do not worry about low liquidity, be the early investor)
Backed by Click Digital Company
Enhancing blockchain and crypto knowledge
The profits will be used to repurchase SGN or burn a portion of the SGN supply to drive up the SGN price.
BSC address: 0xa29c5da6673fd66e96065f44da94e351a3e2af65
Twitter X: https://twitter.com/SaigonSGN135/
Staking SGN: http://135web.net/