Real-world Asset Token vẫn quan trọng nhất ở mô hình kinh doanh?

Nếu các dự án làm ăn không ổn định, tiền đâu ra để trả lãi cho nhà đầu tư? Rồi tiền đâu ra để duy trì đội ngũ và phát triển dự án?

Bài này mình sẽ sử dụng infographics để anh em dễ nhìn hơn, và mình sẽ tập trung vào mảng ảnh hưởng trực tiếp đến ngách RWA. Rồi đưa ra các tiêu chí đánh giá cho các dự án thông qua business model của tụi nó.

1. THỊ PHẦN CỦA NHỮNG LOẠI TÀI SẢN NGOÀI STABLECOIN BÊN TRONG NGÁCH Real-World Asset (RWA)

Thị phần và volume của bọn RWA tăng lên đáng kể với tốc độ tăng trưởng lãi suất từ FED, không những vậy những loại tài sản như Trái phiếu, cổ phiếu, bất động sản và tín dụng chiếm đến hơn 50% thị phần các loại tài sản được token hoá trong ngách RWA.

Điều này đến từ sự chú ý đến yeild của Defi users, cộng với việc các sản phẩm On-chain đang sử dụng tiền của mình đập vào mua Trái Phiếu.

2. CƠ CHẾ CỦA MAPLE, GOLDFINCH VÀ CENTRIFUGE

Là 3 tổ chức đang có sự chú ý nhất định từ mọi người, đều có điểm chung là biên độ lãi suất tương đối cao, đặc biệt là Goldfinch. Mình sẽ liệt kê ra ưu nhược điểm cơ chế mấy khứa này để anh em có cái nhìn cục diện hơn!

-Maple: tận dụng triệt để cơ chế First Loss Capital

Để nói đơn giản ngắn gọn về First Loss Capital, tưởng tượng bạn muốn vay, người cho vay sẽ nói “Tôi sẽ cho bạn vay 90% số tiền, nhưng bạn sẽ phải tự bỏ 10% từ túi của bạn, nếu việc kinh doanh của bạn thua lỗ, bạn sẽ là người mất tiền trước”

• Ưu điểm: Giảm thiểu rủi ro cho giao thức, đảm bảo được lợi nhuận cho người vay lẫn người cho vay.
• Nhược điểm: Bạn – người vay, sẽ phải kiếm được lợi nhuận trong thời gian ngắn. Nếu không, bạn sẽ mất toàn bộ 10% bạn đưa vào. (kiểu đi vay nhưng người mất tiền trước vẫn là mình ấy)

-Goldfinch: anh trai này thì sử dụng cơ chế phân tầng

Cái này thì phải tưởng tượng một chút, tưởng tượng một lớp học, giáo viên sẽ chia phân khúc học sinh ra thấp và cao, để việc giảng dạy hiệu quả hơn với từng phân khúc.

• Ưu điểm: Rủi ro được phân bổ đúng với khả năng của bạn – người đi vay. Nếu bạn có khả năng chi trả tốt, bạn sẽ thuộc tốp Senior Tranche và ngược lại với Junior Tranche.
• Nhược điểm: Đòi hỏi sự xác định kỹ càng và bám sát với người vay. Việc này sẽ trở nên khó nhằn nếu thị trường biến động. (mà mấy ông nghĩ thị trường Defi có dễ biến động không?)

-Centrifuge: Khứa này cũng phân tầng nhưng mang cả On-chain và Off-chain vào

Cũng tưởng tượng lớp học phân khúc đó, nhưng lần này sẽ có người bên ngoài bộ phận giáo dục như quản lý tài chính của trường đánh giá.

• Ưu điểm: Đa dạng hoá cũng như xác minh kỹ càng hơn đối với từng đối tượng vay.
• Nhược điểm: Đòi hỏi cao về kỹ thuật, cũng như sẽ vướng phải những anh em khai thác có cái đầu đầy “sạn”, những anh em “ăn chặn” smartcontract.

Nghe cơ chế thì thấy hmmmm cũng có thằng bảo chứng, xác minh đầy đủ minh bạch đó nhưng mà hiện trạng thực tại của bọn này ra sao?

3. TÌNH TRẠNG NỢ (UNPAID DEBT) CỦA BỌN NÓ

Để đánh giá được mô hình kinh doanh có hiệu quả hay không thì mình đã kiểm tra xem số tiền cho vay và trả nợ của bọn này để kiểm tra nợ xấu của tụi nó. Số liệu này không thể đánh giá 100% về hiệu quả kinh doanh nhưng mình vẫn sẽ tổng hợp và đưa ra để anh em có cái nhìn đầy đủ hơn.

Mở bát với anh trai Maple:

Lượng cho vay và nợ được trả của Maple tương đối cân. Tuy nhiên, chỉ với những dữ liệu này thì không thể đánh giá 100% về mô hình kinh doanh của Maple được.Maple đã từng cho vay mà không cần thế chấp, tưởng tượng bạn xây nhà mà không lát gạch nền ấy – sụp như chơi, và Maple cũng đã vướng phải nợ xấu với cùng lý do.Lượng tiền tương đối cân chứng tỏ anh trai này cũng đã chuyển hướng và tập trung giải quyết vấn đề hợp lý hơn trước.

Tiếp đến là Goldfinch:

Ngay lập tức, anh em có thể thấy được vấn đề khi lượng tiền cho vay và trả nợ của GFI chênh lệch cực kỳ lớn, cho vay $110m nhưng lượng nợ được trả chỉ có $11m. Việc này sẽ liên quan đến việc GFI đang cung cấp lãi suất cực kỳ cao để thu hút người vay, trong khi quá trình thẩm định “cho có” của GFI thì liên tục.Khứa đang cố gắng cho vay nhiều nhất có thể mà không xem xét kỹ càng, tóm gọn là vậy.Yield không từ trên trời rơi xuống, không rõ Yield từ đâu thì bạn chính là Yield.

Và Centrifuge:

Tuy lượng tiền trả nợ chỉ tầm 1/2 so với lượng cho vay, điều này đến từ số lượng tài sản được token hoá bởi Centrifuge, ảnh đang tập trung token hoá những loại tài sản mang tính Long-term hơn để khắc phục lượng nợ xấu trước đây.Cố gắng khắc phục không đồng nghĩa không vướng nợ xấu trong tương lai nha các bác.

4. TIÊU CHÍ ĐÁNH GIÁ DỰ ÁN RWA LÀ LONG-TERM HAY SHORT-TERM

Long-term:

• Bắt buộc nhà phải lát gạch nền, nghĩa là yếu tố nền móng (Cho vay cần xem xét kỹ lưỡng đối tượng cho vay, hay cho vay bắt buộc phải thế chấp là ví dụ).
• Có tập trung phát triển sản phẩm của mình không?
• Dự án phải xác minh và xem xét kỹ lưỡng, xem nó dùng tiền của mình ra sao, có linh hoạt chuyển đổi khi gặp vấn đề hay không?
• Khi đã đổi hướng thì hướng đi đó có yếu tố lâu dài hay chỉ là để phù hợp nhu cầu đại chúng?

Short-term:

• Đẩy tiền mạnh vô marketing (Cần thiết nhưng không mang yếu tố cấp bách)
• Cố gắng tối đa hoá lợi nhuận bằng Incentive (Yield không từ trên trời rơi xuống)
• Dùng tiền của mình thiếu hiệu quả (Như việc không tập trung phát triển sản phẩm mà đẩy mạnh vào thứ không cần thiết)

Long-term hay Short-term sẽ phụ thuộc vào cách đánh lẫn chiến lược đầu tư của anh em nhen!

Mình rất cảm kích được tất cả mọi người đón đọc.

Gia Lợi

Click Digital

• Nếu bạn cần Công ty tiếp thị Blockchain, liên hệ ngay tại đây.
• Đầu tư vào các công ty quảng cáo blockchain hàng đầu bằng cách MUA token Saigon (SGN) trên Pancakeswap: https://t.co/KJbk71cFe8 (đừng lo lắng về tính thanh khoản, hãy trở thành nhà đầu tư sớm)
• Được hỗ trợ bởi Công ty Click Digital
• Nâng cao kiến thức về blockchain và crypto
• Lợi nhuận sẽ dùng để mua lại SGN hoặc đốt bớt nguồn cung SGN để đẩy giá SGN tăng.
• Địa chỉ token trên mạng BSC: 0xa29c5da6673fd66e96065f44da94e351a3e2af65
• Twitter: https://twitter.com/SaigonSGN135
• Staking SGN: http://135web.net

• If you’d like to invest in top blockchain advertising companies, just BUY Saigon token (SGN) on Pancakeswap: https://t.co/KJbk71cFe8 (do not worry about low liquidity, be the early investor)
• Backed by Click Digital Company
• Enhancing blockchain and crypto knowledge
• The profits will be used to repurchase SGN or burn a portion of the SGN supply to drive up the SGN price.
• BSC address: 0xa29c5da6673fd66e96065f44da94e351a3e2af65
• Twitter: https://twitter.com/SaigonSGN135
• Staking SGN: http://135web.net