Giá Solana (SOL) chạm mốc 161 USD sau tin tức về ETF. Tìm hiểu liệu các yếu tố như mở khóa token, cạnh tranh và áp lực bán DApp có kìm hãm đà tăng này không?
Thị trường crypto lại một lần nữa chứng kiến sự sôi động khi giá Solana (SOL) bất ngờ bứt phá, tăng vọt lên mốc 161 USD sau khi có tin tức chấn động về việc ra mắt quỹ ETF Solana đầu tiên tại Mỹ có tích hợp tính năng staking. Sự kiện này đã thổi luồng sinh khí mới vào cộng đồng SOL, gợi nhớ về những đợt tăng trưởng mạnh mẽ trước đây.
Tuy nhiên, giữa làn sóng hưng phấn này, một câu hỏi lớn đang được đặt ra: Liệu đà tăng giá đầy ấn tượng này có thực sự bền vững, hay chỉ là một hiệu ứng nhất thời trước những áp lực tiềm ẩn từ việc mở khóa token, sự cạnh tranh khốc liệt và áp lực bán từ các DApp? Hãy cùng đi sâu phân tích để tìm câu trả lời trong bài viết dưới đây bạn nhé!
Table of Contents
1. Việc ra mắt ETF của Solana (SOL) tạo đà tăng giá ngắn hạn
Việc ra mắt ETF của Solana tạo ra đợt tăng giá ngắn, nhưng các yếu tố cơ bản và nhu cầu từ các tổ chức vẫn yếu trong bối cảnh cạnh tranh. Những thông tin đáng chú ý về đợt tăng giá Solana (SOL):
- Việc ra mắt ETF Solana có tính năng staking đã thu hút sự hứng khởi ban đầu, nhưng nhu cầu từ các tổ chức vẫn còn yếu.
- Việc mở khóa SOL liên tục, bán tháo DApp và hoạt động mạng lưới thấp đang kìm hãm đà tăng giá bền vững.
Token gốc của Solana, 
Ban đầu, giá đồng tiền điện tử SOL đã tăng lên mức 161 USD, tuy nhiên sau đó đã có sự điều chỉnh giảm nhẹ, đưa giá xuống còn khoảng 157 USD. Mức giá này vẫn thể hiện sự tăng trưởng khoảng 4% so với cùng thời điểm 24 giờ trước đó.
Đáng chú ý, nhà cung cấp quỹ ETF mang tên REX Shares đã tiến hành hợp tác với Osprey Funds để thành lập một công ty theo mô hình C-corporation chịu thuế. Qua hình thức này, họ đã có thể tránh được quy trình phê duyệt truyền thống và thường xuyên do Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) yêu cầu đối với các quỹ ETF thông thường.
Điều này tạo ra sự khác biệt rõ rệt so với các quỹ ETF Bitcoin và Ether tiêu chuẩn hiện đang hoạt động tại thị trường Mỹ, vốn phải tuân thủ nghiêm ngặt các thủ tục phê duyệt của SEC trước khi được phép phát hành và giao dịch.
Nhà cung cấp ETF REX Shares đã hợp tác với Osprey Funds để thành lập một công ty C-corporation chịu thuế. Nguồn tham khảo: Crypto News Australia
Cấu trúc này cho phép việc ra mắt diễn ra nhanh hơn và suôn sẻ hơn, một con đường thường được các đối tác hạ tầng năng lượng sử dụng. Tuy nhiên, nó khác với các ETF tiền điện tử tiêu chuẩn về mặt hiệu quả thuế, vì ETF REX-Osprey SOL + Staking đánh thuế thu nhập cổ tức ở cả cấp công ty và nhà đầu tư.
Sau một thời gian hứng khởi ban đầu, các nhà giao dịch SOL đã điều chỉnh kỳ vọng khi nhận ra rằng các sản phẩm tương tự có thể được ra mắt cho gần như mọi altcoin. Hơn nữa, Quỹ Grayscale Solana Trust (GSOL), đã giao dịch hơn hai năm, chỉ quản lý khoảng 75 triệu USD tài sản.
Để so sánh, Quỹ Grayscale Ethereum Trust (ETHE) quản lý 10 tỷ USD tài sản một tháng trước khi ETF Ethereum spot chính thức ra mắt vào tháng 7 năm 2024. Khoảng cách lớn này cho thấy, bất kể có tính năng staking, nhu cầu từ các tổ chức khó có thể tạo ra tác động đáng kể đến giá SOL.
2. Giá SOL bị giới hạn bởi việc mở khóa staking, cạnh tranh và áp lực bán từ DApp
Ngay cả khi Solana có được lợi thế đi đầu trong vài tháng, hiệu ứng này có thể bị triệt tiêu bởi việc mở khóa staking SOL và áp lực bán từ một số ứng dụng phi tập trung (DApps) của Solana. Theo DefiLlama, khoảng 585 triệu USD giá trị SOL sẽ được mở khóa từ staking trong vòng hai tháng tới.
Ngoài ra, một số DApps thành công nhất của Solana thường xuyên bán ra lượng SOL họ nắm giữ. Ví dụ, nền tảng phát hành token Pump đã chuyển hơn 404 triệu USD SOL lên các sàn giao dịch chỉ riêng trong năm 2025, theo báo cáo của Onchain Lens.
Hoạt động này giải thích tại sao hiệu suất của SOL trong 30 ngày qua tương đối tương đồng với các đối thủ như ETH và BNB, mặc dù tin tức về ETF vốn rất tích cực.
Biểu đồ SOL/USD (màu xanh) so với BNB/USD và ETH/USD. Nguồn tham khảo: TradingView
Tỷ lệ tài trợ hợp đồng tương lai SOL (SOL futures funding rate) cung cấp cái nhìn về vị thế của các nhà giao dịch. Khi nhu cầu sử dụng đòn bẩy tăng giá quá mức, chỉ số này có thể nhảy lên trên 10% mỗi năm. Ngược lại, trong các giai đoạn giảm giá, tỷ lệ tài trợ trở nên âm khi các nhà bán khống phải trả phí để giữ vị thế mở.
Tỷ lệ funding rate hàng năm của Solana (SOL). Nguồn tham khảo: laevitas.ch
Mặc dù SOL đã tăng 12,5% trong bốn ngày, tỷ lệ tài trợ của SOL vẫn chưa vượt qua ngưỡng trung lập 10%. Giá hiện tại là 157 USD, vẫn thấp hơn 47% so với mức cao nhất mọi thời đại là 295 USD, và dữ liệu onchain cho thấy hoạt động mạng lưới chưa có dấu hiệu phục hồi. Dù có sự hưng phấn xung quanh các memecoin, doanh thu mạng lưới Solana đã giảm hơn 90% kể từ tháng 1.
Việc Robinhood chọn một mạng lưới Ethereum layer-2 để ra mắt giao dịch cổ phiếu token hóa cũng làm giảm sức hấp dẫn của Solana như một giải pháp ưu tiên cho các DApps có khối lượng giao dịch cao. Tương tự, Coinbase đã hợp tác với Shopify vào ngày 12 tháng 6 để giới thiệu thanh toán onchain trên mạng Base, vốn cuối cùng thực hiện giao dịch trên lớp cơ sở Ethereum.
Hiện tại, có rất ít bằng chứng cho thấy việc ra mắt ETF Solana sẽ thúc đẩy giá SOL tăng lên 200 USD, do sự cạnh tranh gia tăng và thiếu nhu cầu đối với các sản phẩm Solana Trust hiện có trên thị trường.
3. Kết Luận
Tóm lại, dù tin tức về quỹ ETF Solana đã mang đến một “cú hích” đáng kể, đẩy giá SOL lên mốc 161 USD đầy ấn tượng, nhưng nhà đầu tư cần nhìn nhận đợt tăng giá này một cách thận trọng. Những yếu tố cơ bản như lượng lớn SOL sắp được mở khóa từ staking, sự cạnh tranh ngày càng gay gắt từ các blockchain khác, cùng với áp lực bán tiềm tàng từ các DApp đang hoạt động hiệu quả, đều là những “làn gió ngược” có thể kìm hãm đà tăng trưởng bền vững của SOL.
Thị trường crypto luôn đầy rẫy biến động và bất ngờ. Việc giá SOL có thể duy trì được mốc 161 USD hay thậm chí tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ trong dài hạn sẽ phụ thuộc rất nhiều vào khả năng hấp thụ nguồn cung mới, sự đổi mới và mở rộng của hệ sinh thái Solana, cũng như mức độ chấp nhận và nhu cầu thực sự từ các tổ chức. Giờ đây, câu hỏi không chỉ là SOL đã tăng bao nhiêu, mà là liệu SOL có đủ sức chống chịu trước những thách thức đang chờ đợi phía trước để giữ vững vị thế của mình trên bản đồ tiền điện tử đầy cạnh tranh? Do đó, để nắm bắt tin tức thị trường nhanh chóng và chính xác nhất về thị trường crypto, đừng quên theo dõi tin tức mỗi ngày để hiểu rõ hơn về tương lai của ngành tiền điện tử và các sự kiện nổi bật trên thế giới.
[+++]
Lưu ý: Bài viết chỉ cung cấp góc nhìn và không phải là lời khuyên đầu tư.
Đọc các Sách chính thống về Blockchain, Bitcoin, Crypto
👉 Nếu bạn cần Dịch vụ quảng cáo crypto, liên hệ Click Digital ngay. 🤗
Cảm ơn bạn đã đọc. Chúc bạn đầu tư thành công. 🤗
Giới thiệu token Saigon (SGN):
- Đầu tư vào các công ty quảng cáo blockchain hàng đầu bằng cách MUA token Saigon (SGN) trên Pancakeswap: https://t.co/KJbk71cFe8/ (đừng lo lắng về tính thanh khoản, hãy trở thành nhà đầu tư sớm)
- Được hỗ trợ bởi Công ty Click Digital
- Nâng cao kiến thức về blockchain và crypto
- Lợi nhuận sẽ dùng để mua lại SGN hoặc đốt bớt nguồn cung SGN để đẩy giá SGN tăng.
- Địa chỉ token trên mạng BSC: 0xa29c5da6673fd66e96065f44da94e351a3e2af65
- Twitter X: https://twitter.com/SaigonSGN135/
- Staking SGN: http://135web.net/
- If you’d like to invest in top blockchain advertising companies, just BUY Saigon token (SGN) on Pancakeswap: https://t.co/KJbk71cFe8/ (do not worry about low liquidity, be the early investor)
- Backed by Click Digital Company
- Enhancing blockchain and crypto knowledge
- The profits will be used to repurchase SGN or burn a portion of the SGN supply to drive up the SGN price.
- BSC address: 0xa29c5da6673fd66e96065f44da94e351a3e2af65
- Twitter X: https://twitter.com/SaigonSGN135/
- Staking SGN: http://135web.net/
Digital Marketing Specialist