Tokenomics & các trường hợp đẩy giá khi token unlock

Bài viết này sẽ phân tích các câu chuyển đẩy giá khi token được unlock.

1. Tokenomics quan trọng như thế nào?

Anh em đọc bài này nhé: Tại sao nhà đầu tư phải chú ý đến Tokenomics?

• Với mình khi thiết kế tokenomics cho một dự án lớn hay nhỏ, bất kể dự án nào phát hành token thì nó đều có lý do phía sau, có thể là tốt cũng có thể là có tư lợi:

• Nếu thiết kế hợp lý, có hiệu quả và tối ưu cho holder, nhà đầu tư 
• Nếu có tư lợi thì đó là điểm úp sọt tiền của người chơi, đặc biệt các kèo DEV muốn bào tiền người chơi thì thiết kế một tokenomic không hợp lý, khi dính vào thì giá không ngóc lên nổi, chỉ có xả. 

⇒ Từ đó cũng suy ra được tầm quan trọng của tokenomics.

1. Quyết định phần lớn quyết định đầu tư: Nếu xuống tiền mà chưa dyor kĩ thì xác suất thua rất lớn, nếu tường minh về tokenomic thì dã tăng xác suất win thêm vài chục % rồi. 

2. Thể hiện khách quan hướng đi của đội ngũ với nhà đầu tư! Vì đội ngũ có vai trò cốt lõi với dự án, nếu đội ngũ chỉ muốn ăn ngắn thì xác định về lâu dài sản phẩm sẽ có vấn đề, nguy hiểm với nhà đầu tư. Nhìn vào tokenomics sẽ biết đội ngũ có cam kết đồng hành lâu dài với dự án và nhà đầu tư hay không dựa vào phân bổ bao nhiêu % tổng cung cho đội. 

3. Tokenomics cũng cho thấy rõ ràng các vòng seed, private, series, public của nhà đầu tư Tier top từ đó có thể đánh giá ROI của quỹ, tổ chức hay cá nhân  Có thể lấy làm cơ sở để quyết định có nên mua thời điểm này hay không? Vị thế của mình với các vòng đó như nào, có chấp nhận đặt cược? 

4. Tokenomics có ảnh hưởng rất lớn tới giá dự án khi unlock token,  cung lưu thông, định giá dự án và quy trình pump dump của MM. MM muốn bơm thổi thì phải định lượng được cung cầu của dự án, của retail không phải muốn đẩy lúc nào đẩy. Mặc khác chi phí + thanh khoản để MM cũng là vấn đề rất lớn. 

⇒ (2), (3), (4) sẽ dẫn tới (1), khi có kiến thức về cuộc chơi mình xuống tiền, lý do thì không ít vậy nhưng cốt lõi để quyết định là dây. 

2. Bóc tách 1 Tokenomics tốt

Một bài phân tích hay, anh em thẩm bài này trước: https://www.facebook.com/groups/ryanvanhungnguoiban/permalink/574400208173695/

Với mình, một tokenomics tốt thì phải đáp ứng các điều sau:

• Có sự cân bằng hài hoà lợi ích giữa các bên tham gia money game này, không mâu thuẫn lợi ích xảy ra. Không bên nào là quá nhiều hay quá ít token phân bổ, team không được quá nhiều vì có thể nảy sinh lòng tham tư lợi, hay quá ít dẫn tới mất động lực build sản phẩm. Vòng seed giá cực thấp thì không bán quá nhiều tổng cung, private hay series cũng thế, phải định lượng được bán như nào phù hợp với định giá dự án. Ngoài ra còn vòng airdrop, public, foundation , Dao, validator…tất cả đều tạo nên sự hài hoà của tokenomics. 

• Cho thấy được tầm nhìn lâu dài của dự án với thị trường, cũng như cam kết của đội ngũ với nhà đầu tư. Phải lock bao lâu? unlock trong bao lâu? Không được unlock quá nhiều một lần sẽ ảnh hướng với chart với đội MM sẽ rất khó lái sau này. 
• Use case phải thiết thực, token phải có giá trị. Hết. 

Khá nhiều case trong thị trường, các con hàng new listing. Có con FUD gom hàng xong bay x3 x4, có con vẫn mãi dò đáy. Điều là vì tokenomics và bài toán làm giá cả. 

Một bài đã lâu của coin98 insight, anh em có thể tham khảo lại: https://coin98.net/tokenomics

3. Các trường hợp trong thời điểm token được unlock

Bài toán rất nhiều retail quan tâm đó là token khi unlock sẽ ảnh hưởng tới giá như nào? Có những trường hợp nào có thể xảy ra. Nên chọn những tokenomics tốt đầu tư.

• Thứ nhất phải chú ý với lương cung lưu hành ban đầu, FDV bao nhiêu? ĐỊnh giá dự án như nào. Việc xác định case mà MM nào lựa chọn quyết định sử dụng thì phần lớn anh em có thể thắng ván cược này.   Có case FUD + xả + gom hàng + bơm + chốt lời được áp dụng nhiều nhưng không phải 100%. OP và APT là VD tốt nhất có case này. Hay $TIA, MM không nắm coin, user cộng đồng nắm hết tại sao lại tăng giá? Tác động do đâu, mình đã có một bài research về nó khi nó ở gía 4,x$ khi có đợt chỉnh từ 7$. ( mình sẽ public sau) 

• Tiếp theo,  xác định khoảng thời gian từ lúc lượng cung ban đầu tới lượt unlock token là bao lâu? Gần hay xa?  Trong thời gian đó có những kiện gì hay đợt bơm thôi hay rũ hàng gì hay không?

• Dựa vào các vòng raise vốn xác định ROI, vị thế của quỹ, tổ chức, cá nhân như nào? Có về vốn ban đầu chưa? Còn bao nhiêu % chưa unlock? Đợt unlock tiếp sao nếu xả thì ROI sẽ tăng như nào? 

• Trước đợt unlock hãy dyor luôn hành động của Team, quỹ, MM cầm token bao nhiêu? quyết định của team lên dự án là gì?  có thay đổi chỉnh sửa gì tới tokenomics, use case hay không? 

⇒ Chính những điều đó là nhân tố quyết định phần lớn ( còn những tác nhân khác từ bên ngoài, vĩ mô, news, biến động thị trường) tới giá khi unlock, có nhiều trường hợp: 

Trước unlock

• Giá sideway, biến động không lớn có thể xem là không ảnh hưởng bởi đợt unlock 
• Giá tăng trước đợt unlock, chịu ảnh hưởng bởi đợt unlock (1) 
• Giá giảm với biên độ vừa tới lớn, chịu ảnh hưởng bởi đợt unlock (2) 

Sau unlock

• Giá vẫn không thay đổi, vẫn không chịu ảnh hưởng vì đợt unlock hoặc có thể tăng hoặc giảm sau khi unlock 
• Với (1) Giá tiếp tục tăng sau đợt unlock hoặc giá có xu hướng giảm dần sau đợt unlock
• Với (2) giá tăng lại sau đợt unlock hoặc giá tiếp tục giảm sâu. 

⇒ Có nhiều trường hợp xảy ra khi chúng ta quan sát các đợt unlock, tất cả đều có thể nhận biết bằng data hoặc thông qua chart. Tuy nhiên, thị trường hình thành và chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố, mình chỉ đi sâu một vài khía cạnh.  Cùng mình đi tìm các nguyên nhân chính làm giá thay đổi. 

4. Nguyên nhân của việc không thống nhất

Đi tìm nguyên nhân cho các trường hợp trên, mình chốt ra được vài ý: 

Thứ nhất, có sự biến động của các trường hợp trên thì phải xét đến cung lưu hành ban đầu và định giá của dự án. Nếu dự án cung lưu hành quá ít, định giá lại quá cao so với thực tế ( đã so sánh với các đối thủ cùng ngách), giá đẩy cao do đội MM làm giá tốt nhưng không có giá trị nội tại nhiều. Hay ngược lại, cung lưu hành vừa phải đợt unlock không quá lớn, sản phẩm lại vượt trượt nhiều nhiều khía cạnh ( áp dụng FA vào nhé), đi đầu trong một thị phần của thị trường, đột phá công nghệ…nhưng cap không quá cao so với định giá ban đầu thì đều là tác nhân ảnh hưởng tới sự biến động giá, bất chấp là có unlock nhiều đi nữa. Mấy con hàng Layer 2 lấy làm VD là rất tốt. Sự khác biệt của OP và ARB, OP đã x3 từ dip gần đây chưa tính đợt gom FUD hack đợt trước, ARB sau có fud thì mới x2. Hay nhìn chart cũng sẽ thấy tương quan rõ chênh lệch tăng trưởng của 2 con hàng. Nguyên nhân phần lớn vì arb có tokenomic khá khoai, với makercap gần 2 tỷ $, FDV thì 14,4 tỷ$. 

⇒ Khi tới đợt unlock token, với vế đầu thì giá có thể sẽ giảm, đi đúng với tiêu chí đẩy giá chốt lời. Còn vế sau thì mặc dù cung lưu thông tăng lên nhưng có lý do đẩy giá lên. 

Thứ hai, khi mình thấy giá không thay đổi, trước và sau unlock luôn thì chủ yếu có 2 nguyên nhân, một có thể là DEV, VCs, MM đã thống nhất về đợt unlock này, quyết định giữ giá. Nghe không thuyết phục lắm, nhưng các tier xịn thì làm thế, đó là một tiêu chí đánh giá top tier.  các VCs thống nhất với nhau, mặc dù chưa tham gia trực tiếp vào các Tier 1 nhưng đã thấy được sự thoả hiệp này ở các private nhỏ. Lý do thứ 2 không đủ token để bán, lượng unlock chia ra không quá nhiều, việc xả không có lợi lâu dài đồng thời thanh khoản thị trường có thể không cho phép. Việc tốt nhất là ôm, đợi MM đẩy giá tạo thanh khoản.  $Sand là một case tốt, các đợi unlock không ảnh hướng tới giá nhiều. ( Ai còn nghĩ ra thêm lý do nào thì cmt nhé)

Một ý nhỏ nữa là các quỹ, tổ chức có thể OTC nên giá không biến động nhiều, check onchain nếu thấy các đợt trans lớn thì có thể là một giao dịch OTC diễn ra đấy. Vụ $CRV mua biệt thự cũng là VD về OTC khi muốn bán lượng lớn coin nhưng không muốn ảnh hưởng giá. 

Thứ ba, việc giảm giá trước các đợt unlock: ROI của dự án quá tốt, giá hiện tại so với các vòng seed, private, series đã xnxx lần rồi, việc unlock ra là để chốt lời không bàn cãi. Các kèo x lớn như ASX, C98, Alice… thì khi cầm trong tay token đã x vài chục lần thì bạn làm gì? Tương tự quỹ, VCs cũng thế thôi. MM muốn lái thì phải kiểm tra cung cầu, đẩy theo market structure không phải muốn đẩy lúc nào đẩy đâu. Còn với những dự án đã xnxx, trước đợt unlock giảm nhưng sau đó lại tăng được, thì có thể xem đó là động thái rũ hàng retail, khi gom thì bơm lên tiếp. 

Còn nhiều trường hợp ở trên, cũng từ logic trên mà suy luận. Có nhiều thiết kế tokenomic của các dự án nhỏ, rác, hay trend sổi thì giá giảm liên tục vì không có sự thống nhất giữa các quỹ đầu từ Team DEV. Mục đích ăn sổi xong chạy cũng là lý do của người tạo dự án và người đầu tư. Từ đó mới có cơ hội để làm money game và scam người khác. 

• Một trường hợp có thể diễn ra nữa là “ Black swan” gọi là thiên nga đen, dù phân tích cỡ nào thì diễn ra cũng chịu thua. Hãy nghĩ về Luna, FTX, hay các thiên nga đen trên thế giới thì mọi nghiên cứu, phân tích không hiệu quả. 

Các trường hợp khi tới đợt unlock hay tokenomics nó rất rộng, nhiều case cũng khó tìm ra nguyên nhân chính. Với nhiều dự án không công bố các đợt unlock chi tiết, chỉ dựa vào phân bổ rồi thời gian rồi tự tính toán nên sẽ có nhiều biến thể diễn ra. Nhưng chốt lại, dựa vào Team, ROI, MM và một tokenomics tốt để quyết định xuống tiền. 

5. Lời kết

Đây là một yếu tố không thể bỏ qua khi muốn đi lên bằng kiến thức trong thị trường, khi muốn đầu tư hãy để ý tới tokenomics của nó rồi các đợt unlock, quan sát các biến thể. Hãy nhớ dyor thật kỹ bảo vệ tiền của bản thân. Thị trường biến động thì nhiều trường hợp có thể biến hoá linh hoạt, không chỉ vài trường hợp mình nêu ra đâu.

Your money, your decision. Cảm ơn anh em đọc bài.

Lưu ý: Bài viết chỉ cung cấp góc nhìn và không phải là lời khuyên đầu tư.

• Nếu bạn cần Dịch vụ Quảng cáo Crypto, liên hệ Click Digital ngay.

Giới thiệu token Saigon (SGN):

• Đầu tư vào các công ty quảng cáo blockchain hàng đầu bằng cách MUA token Saigon (SGN) trên Pancakeswap: https://t.co/KJbk71cFe8 (đừng lo lắng về tính thanh khoản, hãy trở thành nhà đầu tư sớm)
• Được hỗ trợ bởi Công ty Click Digital
• Nâng cao kiến thức về blockchain và crypto
• Lợi nhuận sẽ dùng để mua lại SGN hoặc đốt bớt nguồn cung SGN để đẩy giá SGN tăng.
• Địa chỉ token trên mạng BSC: 0xa29c5da6673fd66e96065f44da94e351a3e2af65
• Twitter: https://twitter.com/SaigonSGN135
• Staking SGN: http://135web.net

• If you’d like to invest in top blockchain advertising companies, just BUY Saigon token (SGN) on Pancakeswap: https://t.co/KJbk71cFe8 (do not worry about low liquidity, be the early investor)
• Backed by Click Digital Company
• Enhancing blockchain and crypto knowledge
• The profits will be used to repurchase SGN or burn a portion of the SGN supply to drive up the SGN price.
• BSC address: 0xa29c5da6673fd66e96065f44da94e351a3e2af65
• Twitter: https://twitter.com/SaigonSGN135
• Staking SGN: http://135web.net