Báo cáo về thu nhập của các dự án Bridges phân tích bởi Token Terminal

Bridges (Cầu nối) là các giao dịch dựa trên hợp đồng thông minh cho phép việc di chuyển tài sản qua các blockchain khác nhau.

Những điểm nổi bật chính

  • Khối lượng di chuyển hàng tháng đã tăng 360% kể từ đầu năm, chủ yếu do sự thúc đẩy Stargate.
  • Base: Đã có 250 triệu đô la được nạp lên bridges kết nối với Base kể từ khi ra mắt.
  • Xu hướng sử dụng tin nhắn cross-chain đang tăng lên, ví dụ ở các dự án như Axelar Network và LayerZero.

Giới thiệu

  • Các cầu nối thiết lập sự kết nối giữa các blockchain: Mỗi blockchain có một tập hợp quy tắc cơ bản và tham số riêng biệt, và hầu hết không có hệ thống tích hợp để giao tiếp với các blockchain khác. Do đó, bridges đã được phát triển để cho phép các blockchain giao tiếp với nhau, hỗ trợ các chức năng quan trọng như chuyển giao tài sản giữa các blockchain khác nhau.
  • Nếu không có bridges, mỗi blockchain sẽ chỉ là một hệ sinh thái độc lập bị cách ly: Các cầu nối kết nối mạng lưới blockchain với nhau, cho phép việc chuyển giao tài sản và thông tin. Chúng loại bỏ các hạn chế của công nghệ blockchain bằng cách cung cấp chức năng chuyển giao qua các blockchain khác nhau và mở rộng khả năng tiếp cận các nguồn thanh khoản.
  • Cầu nối ngày càng quan trọng khi số lượng blockchain đang tăng lên: Số lượng blockchain triển khai đã tăng nhanh chóng kể từ năm 2020. Cụ thể, số lượng blockchain layer 2 đã tăng từ chỉ vài ba blockchain và giờ đã đến 29 blockchain trong vòng hai năm qua. Do đó, nhu cầu về cầu nối cũng tăng lên.
  • Chúng tôi dự đoán rằng các bridge aggregators (trình tổng hợp cầu nối) sẽ trở nên phổ biến khi chúng cung cấp các liquidity routes (tuyến thanh khoản) hiệu quả nhất cho các bridges: Các bridge aggregators như LI.FI, Socket và RelayChain cho phép sử dụng các routes có hiệu quả vốn khi bridging qua các chuỗi, giúp làm giảm slippage (lệch giá) khi bridging, cho phép người dùng giữ lại một phần tài sản lớn hơn so với việc sử dụng bridge với một nguồn thanh khoản duy nhất.

Tổng quan

Khối lượng di chuyển hàng ngày của 9 dự án hàng đầu trong lĩnh vực bridge kể từ đầu năm được trình bày bên dưới.

Báo cáo về thu nhập của các dự án Bridges phân tích bởi Token Terminal

Phạm vi phân tích

  • Biểu đồ trên chỉ bao gồm 9 dự án. Vẫn còn rất nhiều dự án bridge chưa được liệt kê trên Token Terminal, vì vậy chỉ có thể cung cấp phân tích chung.
  • Khối lượng di chuyển hàng tháng đã tăng hơn 360% kể từ đầu năm. Tổng khối lượng này đã tăng từ $1,1 tỷ USD (tháng 1/2023) lên $5,1 tỷ USD (tháng 7/2023).
  • Xu hướng tăng này chủ yếu đến từ dự án Stargate. Stargate chiếm khoảng 66% khối lượng di chuyển vào tháng 7 ($3,4 tỷ USD). Xếp sau đó là bridge của các blockchain layer 2 kinh điển như Arbitrum Bridge và Optimism Gateway với khối lượng lần lượt là 979 triệu và 365 triệu đô trong cùng giai đoạn. Thiếp theo đó là dự án bridge Across, chỉ đại diện cho khoảng 4% tỷ trọng thị trường với khối lượng hơn 184 triệu đô la trong tháng 7.
  • Stargate hiện có tỷ lệ circulating P/S thấp thứ hai trong lĩnh vực bridge. Do có hiệu suất tài chính xuất sắc, Stargate hiện có tỷ lệ circulating P/S là 5.6 lần, mặc dù vốn hóa thị trường lưu hành tương đối cao là 104 triệu đô. Có nghĩa là đồng token STG của Stargate dường như đang bị định giá thấp hơn so với đối thủ như token SYN của Synapse, có tỷ lệ circulating P/S là 20.3 lần. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần lưu ý rằng chỉ có 1bp khối lượng di chuyển của Stargate sẽ được chia sẻ với các chủ sở hữu token veSTG (4bp được phân bổ cho quỹ của dự án và 1bp được phân bổ cho các nhà cung cấp thanh khoản).
  • Nhà đầu tư cần lưu ý rằng phần token STG phân bổ cho đội ngũ Stargate và các early investors sẽ bắt đầu được mở khóa vào giữa tháng 9/2023. Đội ngũ của Stargate sẽ nhận được 17,5% của tổng nguồn cung tối đa của token STG, mở khóa theo tiến trình tuyến tính trong vòng hai năm. Tượng tự, các nhà đầu tư sớm cũng sẽ nhận được 17.5% của max supply.

Tiền gửi qua Base bridge đang tăng

  • Base đã nhận hơn 250 triệu đô la trong vòng một tháng qua native bridge của họ. Base là một blockchain layer 2 được ra mắt bởi sàn giao dịch tập trung Coinbase sử dụng công nghệ OP stack. Bridge chính thức từ Base đến Ethereum đã được ra mắt vào tháng 7. Mặc dù việc chuyển tiền lại từ Base sang Ethereum được ra mắt trễ hơn vào ngày 9 tháng 8, tiền gửi đổ về Base vẫn thể hiện xu hướng tăng liên tục.
  • Base đại diện cho khả năng truy cập đến hơn 100 triệu người dùng đã xác minh của Coinbase. Hiện tại, Base là blockchain layer 2 nhanh nhất đạt 1 triệu địa chỉ kể từ thời điểm ra mắt, đạt được điều này chỉ trong 11 ngày. Trái lại, zkSync Era và OP Mainnet mất lần lượt 71 ngày và 191 ngày để đạt đến cùng một số lượng địa chỉ. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng địa chỉ không đại diện cho người dùng duy nhất, vì một người dùng có thể kiểm soát nhiều địa chỉ ví khác nhau.
  • Triển khai trên Base là cơ hội lợi nhuận cho các dự án cross-chain bridge và các nhà đầu tư. Nhiều cầu nối đã được triển khai trên Base để tận dụng nhu cầu lớn. Các cầu nối đã triển khai trên Base bao gồm Stargate, Hop và Synapse. Trong vòng 30 ngày qua, số lượng giao dịch mà các cầu nối này đã hỗ trợ tương ứng là 180k, 27k và 8k giao dịch tới Base từ các chuỗi khác. Cụ thể, hợp đồng bridge của Hop trên Base đã thực hiện nhiều giao dịch hơn so với hợp đồng của họ trên Arbitrum và OP Mainnet trong cùng khoảng thời gian. Tương tự, nhà đầu tư nên để mắt đến những dự án bridge nào mà có thể liên tục thu hút được thị phần trên các chuỗi mới nổi.

Các giao thức cross-chain messaging đang thu hút sự chú ý

  • Việc sử dụng các giao thức cross-chain messaging đang có xu hướng tăng: Cross-chain messaging (Tin nhắn giữa các chuỗi) đề cập đến việc gửi và nhận tin nhắn, dữ liệu hoặc thông tin giao dịch giữa các mạng lưới blockchain khác nhau. Các dự án cross-chain messaging hàng đầu bao gồm LayerZero (34 chuỗi), Axelar Network (41 chuỗi), Wormhole (30 chuỗi) và Chainlink CCIP (7 chuỗi). LayerZero vẫn là người dẫn đầu hiện tại dựa trên số lượng giao dịch, với hơn 9,2 triệu cross-chain messaging trong tháng 7. Mặc dù thị phần của Axelar Network và Wormhole vẫn thấp, cả hai đều thể hiện xu hướng tăng trưởng hàng tháng tích cực.
  • Các cross-chain messaging cho phép nhà phát triển xây dựng dapps hoạt động một cách tự nhiên trên nhiều chuỗi: Xây dựng bridge sử dụng các cross-chain messaging có một số lợi ích như giảm chi phí gas. Các giao thức này chuyển các cross-chain calls qua các chuỗi thay vì tạo ra các wrapped assets (tài sản gói mới) trên chuỗi mục tiêu (ít tốn tài nguyên tính toán hơn). Thêm nữa, các khoản vay cross-chain cũng góp phần thúc đẩy các giao thức DeFi. Ví dụ, bạn có thể sử dụng NFT trên 1 blockhain làm tài sản đảm bảo, sau đó thực hiện cross-chain call để vay tiền trên 1 blockchain khác. Nếu không có cross-chain messaging, sẽ tốn rất nhiều bước giao dịch và có thể gặp khó khăn bởi tính thanh khoản thấp của NFT.
  • Hầu hết các dự án cross-chain messaging vẫn chưa ra mắt token, ngoại trừ token AXL của Axelar Network. Mặc dù Chainlink có một token, giá trị chính của token LINK đến từ dịch vụ trọng tâm của họ, chứ không phải từ cross-chain messaging. Wormhole và LayerZero vẫn chưa ra mắt token của họ, làm cho AXL là dự án duy nhất giúp cho các nhà đầu tư có thể tham gia vào các dự án cross-chain messaging. Tuy nhiên, nhiều hợp đồng thông minh LayerZero chứa các chức năng và tham số liên quan đến “phí ZRO”, cho thấy việc ra mắt token ZRO có thể sẽ xảy ra trong tương lai.

Những điểm nổi bật khác trong thị trường bridges

  • Across; Across triển khai trên zkSync vào ngày 16 tháng 8. Dự án cũng đã vượt qua mốc 2 tỷ đô la Mỹ về tổng khối lượng di chuyển.
  • Allbridge Core: Allbridge Core triển khai trên Arbitrum vào ngày 3 tháng 7.
  • Connext: Vào ngày 18 tháng 8, Connext thông báo về việc airdrop sắp tới của token NEXT của họ. 10% tổng nguồn cung NEXT sẽ được thưởng cho người dùng, với ảnh chụp airdrop được thực hiện vào ngày 1 tháng 8.
  • Hop: Hop triển khai trên Base và Arbitrum Nova vào ngày 3 tháng 8 và 13 tháng 7, tương ứng.
  • Stargate: Stargate đã tăng cường hỗ trợ chuyển giao giữa các chuỗi, với các triển khai gần đây trên Kava, Linea và Base.
  • Synapse: Synapse triển khai trên Base vào ngày 4 tháng 8.
  • Wormhole: Vào ngày 21 tháng 7, Wormhole thông báo về việc mở rộng đến hệ sinh thái Cosmos.

Vietnam Pham – Click Digital

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *