Luật stablecoin tại Mỹ (GENIUS Act) bị đình trệ vì bê bối Trump và lo ngại đạo đức

Số người xem bài viết (Post Views): 29

Dự luật stablecoin Mỹ bất ngờ tạm hoãn. Bê bối Trump và thỏa thuận 2 tỷ USD với UAE có khiến đạo luật GENIUS Act dừng lại? Fed, Bộ Tài chính nói gì? Xem ngay!

Nỗ lực thông qua dự luật tiền mã hóa tại Thượng viện Mỹ đang vấp phải trở ngại lớn do mối liên hệ tài chính của cựu Tổng thống Donald Trump với ngành crypto. Thỏa thuận stablecoin trị giá 2 tỷ USD giữa công ty MGX (được UAE hậu thuẫn) và World Liberty Financial (có liên quan đến gia đình Trump) làm dấy lên lo ngại vi phạm đạo đức, tạo ảnh hưởng nước ngoài và đe dọa sự tiến triển của luật hóa stablecoin. Cuộc tranh cãi đã khiến cả lưỡng đảng rạn nứt, làm chậm đáng kể tiến trình của Đạo luật GENIUS – dự luật stablecoin đầu tiên tại Mỹ.

Table of Contents

1. GENIUS Act là gì? Vì sao thị trường crypto quan tâm?

GENIUS Act (The Giving Equitable National Investment Using Stablecoins Act) là dự luật do Hạ nghị sĩ Patrick McHenry và Maxine Waters đồng bảo trợ từ tháng 4/2024. Mục tiêu chính là thiết lập khung pháp lý toàn diện cho stablecoin – loại tài sản kỹ thuật số được neo giá vào đồng tiền pháp định (phổ biến nhất là USD).

Hạ nghị sĩ Maxine Waters. Nguồn: CNN

Dự luật GENIUS Act đề xuất 3 trụ cột chính:

Cấp phép phát hành stablecoin: Các tổ chức phát hành phải đăng ký với Cơ quan quản lý tài chính Hoa Kỳ (OCC).
Yêu cầu dự trữ 100%: Stablecoin phải được bảo chứng hoàn toàn bằng tài sản an toàn như USD, T-bill hoặc trái phiếu ngắn hạn.
Cơ chế giám sát: Đặt ra quy trình kiểm toán định kỳ nhằm bảo vệ người dùng.

Với khuôn khổ rõ ràng, GENIUS Act được kỳ vọng giúp Mỹ giữ vững vị thế dẫn đầu trong cuộc đua stablecoin toàn cầu, đồng thời ngăn chặn rủi ro như vụ sụp đổ của TerraUSD năm 2022.

2. Mốc sự kiện quan trọng liên quan GENIUS Act (2024–2025)

Ngày	Sự kiện
12/4/2024	Patrick McHenry và Maxine Waters giới thiệu bản dự thảo GENIUS Act đầu tiên.
28/8/2024	Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện Mỹ phê duyệt dự luật GENIUS Act với tỷ lệ 34-16.
10/12/2024	World Liberty Financial Inc (WLFI) công bố khoản đầu tư 2 tỷ USD để phát hành stablecoin USD1, dự kiến niêm yết trên Binance.
16/2/2025	McHenry và Waters họp báo chung, kêu gọi sớm thông qua GENIUS Act nhằm tạo sân chơi pháp lý cho USD1 và các stablecoin khác.
6/5/2025	Maxine Waters yêu cầu tạm hoãn phiên điều trần GENIUS Act tại Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện, với lý do cần thêm đánh giá từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và Bộ Tài chính.

3. Chi tiết về yêu cầu tạm hoãn và lý do GENIUS Act tạm hoãn vào phút chót

Theo ghi nhận từ Politico và The Block, bà Maxine Waters – vốn là người đồng bảo trợ dự luật – đã bất ngờ đề xuất tạm dừng điều trần vào ngày 6/5/2025. Lý do chính thức là:

Chưa có đủ ý kiến phản hồi từ Fed và Bộ Tài chính liên quan tác động vĩ mô của stablecoin được hỗ trợ 100% USD.
Lo ngại về rủi ro hệ thống nếu stablecoin được hợp pháp hóa mà không có cơ chế can thiệp linh hoạt.

Một trợ lý của bà Waters chia sẻ với báo chí:

“Chúng tôi muốn đảm bảo mọi cơ quan liên bang có tiếng nói trước khi luật được tiến hành. Việc vội vàng có thể gây ra hậu quả khó lường cho hệ thống tài chính Mỹ.”

Động thái này đã khiến phiên điều trần bị đình trệ vô thời hạn, bất chấp sự ủng hộ mạnh mẽ từ các doanh nghiệp như WLFI, Binance US, và Circle.

4. Nghi vấn đạo đức từ thỏa thuận stablecoin 2 tỷ USD

Tâm điểm của tranh cãi là thỏa thuận đầu tư 2 tỷ USD từ MGX (quỹ đầu tư có sự hậu thuẫn từ chính phủ Abu Dhabi) vào sàn Binance thông qua stablecoin USD1 do World Liberty Financial (WLFI) phát hành. WLFI là công ty có mối liên hệ trực tiếp với gia đình Trump. Theo Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren và Jeff Merkley, thương vụ này có khả năng vi phạm “Emoluments Clause” trong Hiến pháp Mỹ và luật chống hối lộ liên bang.

Các thượng nghị sĩ cảnh báo rằng giao dịch có thể trở thành “cửa sau” cho ảnh hưởng nước ngoài, đồng thời giúp gia đình Trump và các đồng minh thu lợi hàng trăm triệu USD:

“Thỏa thuận này làm dấy lên viễn cảnh đáng lo ngại rằng gia đình Trump và Witkoff có thể mở rộng việc sử dụng stablecoin như công cụ thu lợi từ tham nhũng nước ngoài.”

5. Đạo luật GENIUS đứng trước nguy cơ đình trệ

Đạo luật Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins (GENIUS) – vốn được kỳ vọng tạo khung pháp lý đầu tiên cho stablecoin tại Mỹ – đã tiến gần đến một cuộc bỏ phiếu then chốt. Tuy nhiên, mối lo về xung đột lợi ích liên quan đến Trump đang khiến các thượng nghị sĩ Dân chủ tạm dừng ủng hộ.

Yếu tố cản trở GENIUS Act	Nội dung
Lo ngại lợi ích nhóm của Trump	Giao dịch USD1 tạo nguồn thu lớn cho gia đình Trump
Nghi ngờ về rửa tiền & ảnh hưởng nước ngoài	Dự luật chưa đủ chặt để ngăn chặn
Sự chia rẽ nội bộ lưỡng đảng	9 thượng nghị sĩ Dân chủ đòi sửa đổi mạnh

Nếu không có ít nhất 7 thượng nghị sĩ Dân chủ ủng hộ, dự luật khó vượt qua rào cản thủ tục (cần 60 phiếu). Nguy cơ này đe dọa cả tiến trình luật hóa cấu trúc thị trường crypto – vốn được ngành công nghiệp chờ đợi nhiều năm.

6. Chiến dịch vận động chính trị và phản ứng từ cộng đồng crypto

Trong bối cảnh tranh cãi, cộng đồng crypto và giới vận động hành lang đang gia tăng áp lực:

Các tổ chức như National Venture Capital Association kêu gọi nhanh chóng thông qua GENIUS Act để duy trì lợi thế công nghệ tài chính Mỹ.
Tyler Winklevoss (đồng sáng lập Gemini) chỉ trích các lãnh đạo Dân chủ như Warren và Schumer vì “cản trở crypto”.

Song song, phía Trump tiếp tục thúc đẩy ngành crypto bằng các sự kiện gây chú ý:

Ngày 5/5: Trump tổ chức tiệc gây quỹ 1,5 triệu USD/khách tại Virginia.
Ngày 22/5: Dự kiến tổ chức tiệc gala cho các holder lớn memecoin TRUMP.

Các mốc sự kiện chính:

Ngày	Sự kiện
5/5/2025	Warren & Merkley gửi thư yêu cầu điều tra thương vụ MGX
5/5/2025	Trump tổ chức tiệc gây quỹ 1,5 triệu USD/khách
6/5/2025	Dân biểu Maxine Waters chặn phiên điều trần về crypto ở Hạ viện
22/5/2025	Trump dự kiến tổ chức tiệc gala cho holder TRUMP memecoin

7. Tác động trước mắt đối với stablecoin và USD1

7.1. Khoản đầu tư của WLFI gặp rủi ro đình trệ

Khoản đầu tư 2 tỷ USD từ World Liberty Financial Inc (WLFI) – công ty tài chính có trụ sở tại New York – nhằm phát hành stablecoin USD1 có nguy cơ bị trì hoãn hoặc tái cấu trúc.

Chi tiết khoản đầu tư:
WLFI dự kiến phát hành USD1 – một stablecoin bảo chứng hoàn toàn bằng USD – và đưa lên Binance dưới dạng stablecoin Mỹ đầu tiên đạt chuẩn GENIUS Act. Tuy nhiên, khi luật chưa được thông qua, việc phát hành USD1 có thể không được công nhận hợp pháp hoặc gặp trở ngại từ các ngân hàng đối tác.

Stablecoin USD1

Ông Samuel Tran, Giám đốc điều hành WLFI nhận định:

“Nếu GENIUS Act tiếp tục bị trì hoãn, chúng tôi buộc phải tìm kiếm giấy phép ở các khu vực pháp lý khác như Singapore hoặc UAE để triển khai USD1.”

7.2. Binance đối diện thách thức về niêm yết stablecoin mới

Binance US từng cam kết hỗ trợ giao dịch USD1 ngay khi stablecoin này ra mắt. Tuy nhiên, nếu GENIUS Act chưa được thông qua, Binance có thể chậm lại kế hoạch niêm yết, nhằm tránh rủi ro pháp lý.

Đây là rủi ro không nhỏ, bởi USD1 được kỳ vọng cạnh tranh trực tiếp với USDT và USDC tại Mỹ – thị trường có khối lượng stablecoin giao dịch hơn 200 tỷ USD mỗi tháng.

8. Tác động dài hạn đến thị trường stablecoin và vị thế USD

8.1. Mỹ có nguy cơ mất vị thế dẫn đầu stablecoin

Theo số liệu từ CoinMetrics, tính đến tháng 4/2025:

85% stablecoin đang lưu hành được neo vào USD
60% tổng giá trị stablecoin phát hành toàn cầu xuất phát từ công ty Mỹ

Nếu GENIUS Act tiếp tục bị trì hoãn, các công ty phát hành stablecoin có thể chuyển hoạt động sang Singapore, UAE hoặc châu Âu, nơi khung pháp lý về crypto (ví dụ MiCA tại EU) đã hoàn thiện.

8.2. Đe dọa vị thế của USD trong hệ tài chính phi tập trung

Stablecoin USD đóng vai trò quan trọng trong DeFi, cross-border payments và giao dịch crypto. Nếu không có khuôn khổ pháp lý rõ ràng, vai trò của USD trong các nền tảng phi tập trung có thể bị suy yếu, nhường chỗ cho euro stablecoin hoặc dirham stablecoin (UAE) – những đồng tiền đang được hỗ trợ tích cực.

Ông Michael Anderson, nhà phân tích tại Messari, cảnh báo:

“Nếu Mỹ không sớm có luật stablecoin, chúng ta có thể đánh mất quyền lực mềm tài chính, tương tự như cách Trung Quốc thúc đẩy thanh toán Nhân dân tệ số ở châu Á.”

9. Cộng đồng crypto phản ứng thế nào?

Phần lớn các công ty crypto Mỹ đều bày tỏ thất vọng trước quyết định trì hoãn. Tổ chức Blockchain Association đã phát đi thông cáo báo chí:

“Việc trì hoãn GENIUS Act khiến Mỹ chậm chân trong cuộc đua thiết lập tiêu chuẩn stablecoin toàn cầu. Các công ty sẽ buộc phải tìm đến môi trường pháp lý thân thiện hơn.”

Trên mạng xã hội, nhiều nhà đầu tư crypto tại Mỹ lo ngại thị trường stablecoin sẽ thêm hỗn loạn nếu không có luật rõ ràng. Một số người kêu gọi tái khởi động phiên điều trần ngay trong quý 3/2025.

10. Kết luận

Việc trì hoãn GENIUS Act không chỉ ảnh hưởng đến thị trường stablecoin Mỹ, mà còn mở ra nguy cơ mất vị thế dẫn đầu của USD trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung toàn cầu. Dù bà Maxine Waters viện dẫn lý do thận trọng, cộng đồng crypto vẫn kỳ vọng phiên điều trần sẽ sớm tái khởi động, để Mỹ không bỏ lỡ cơ hội định hình tương lai stablecoin.

Tóm lại: Nếu Mỹ tiếp tục chậm chân, Singapore, UAE hoặc EU có thể trở thành thủ phủ mới của stablecoin. Khi đó, vị thế “vua USD” trong crypto sẽ lung lay mạnh hơn bao giờ hết.

[+++]

Lưu ý: Bài viết chỉ cung cấp góc nhìn và không phải là lời khuyên đầu tư.

Đọc các Sách chính thống về Blockchain, Bitcoin, Crypto

Để nhận ưu đãi giảm phí giao dịch, đăng ký tài khoản tại các sàn giao dịch sau:

👉 Nếu bạn cần Dịch vụ quảng cáo crypto, liên hệ Click Digital ngay. 🤗

Cảm ơn bạn đã đọc. Chúc bạn đầu tư thành công. 🤗

Giới thiệu token Saigon (SGN):

Đầu tư vào các công ty quảng cáo blockchain hàng đầu bằng cách MUA token Saigon (SGN) trên Pancakeswap: https://t.co/KJbk71cFe8/ (đừng lo lắng về tính thanh khoản, hãy trở thành nhà đầu tư sớm)
Được hỗ trợ bởi Công ty Click Digital
Nâng cao kiến thức về blockchain và crypto
Lợi nhuận sẽ dùng để mua lại SGN hoặc đốt bớt nguồn cung SGN để đẩy giá SGN tăng.
Địa chỉ token trên mạng BSC: 0xa29c5da6673fd66e96065f44da94e351a3e2af65
Twitter X: https://twitter.com/SaigonSGN135/
Staking SGN: http://135web.net/

If you’d like to invest in top blockchain advertising companies, just BUY Saigon token (SGN) on Pancakeswap: https://t.co/KJbk71cFe8/ (do not worry about low liquidity, be the early investor)
Backed by Click Digital Company
Enhancing blockchain and crypto knowledge
The profits will be used to repurchase SGN or burn a portion of the SGN supply to drive up the SGN price.
BSC address: 0xa29c5da6673fd66e96065f44da94e351a3e2af65
Twitter X: https://twitter.com/SaigonSGN135/
Staking SGN: http://135web.net/